001239基金业绩如何？值得买入吗？

这是一只非常经典且知名的基金，由“公募一哥”王亚伟在华夏基金时期管理，要评价它，我们需要从多个维度来看，既要看它的历史业绩,也要看它的现状和未来潜力。

基金基本信息速览

核心亮点与优势

“明星基因”与辉煌历史

• 王亚伟时代 (2007-2025): 这只基金最大的光环来自于其前任基金经理王亚伟，王亚伟是中国公募基金界的传奇人物，以其“深度研究、逆向投资、集中持股”的风格著称，创造了惊人的业绩回报，在他管理期间，华夏回报2号取得了远超市场平均水平的收益，是许多投资者心中的“神基”,这段历史为基金积累了极高的知名度和品牌价值。
• “华夏回报”系列: 华夏回报2号是华夏回报系列的一部分，该系列以其长期、稳健的投资风格而闻名，是市场上少有的历经牛熊考验的“长跑健将”。

现任基金经理：张清华的稳健表现

• 接棒传奇: 张清华自2025年接手至今，已经管理了近9年时间，经历了2025年股灾、2025年熊市、2025年疫情反弹和2025年的市场调整,经验非常丰富。
• 投资风格: 与王亚伟的“激进”不同，张清华的风格更加均衡、稳健和注重估值，他擅长在消费、金融、科技等多个行业中进行分散配置，不押注单一赛道，追求“在控制回撤的基础上获取超额收益”。
• 长期业绩: 在张清华的管理下，基金的长期业绩依然非常出色，年化回报率稳定，最大回撤控制得相对较好，为投资者提供了良好的持有体验，他成功地将这只“明星基金”平稳过渡,并延续了其长期投资的传统。

长期业绩优异，穿越牛熊

• 成立至今: 自2007年成立至今，累计回报已超过1000%（具体数字请以基金公司最新披露为准）,年化收益率远超同期沪深300指数和同类平均。
• 各阶段表现: 尽管在不同市场风格下（如成长股或价值股占优时）表现会有起伏，但拉长时间看，其长期复合增长率非常可观，真正体现了“长期持有”的价值。

规模适中，运作稳定

• 基金规模约254亿，属于大型基金，这个规模既能保证基金经理有足够的资金进行有效投资，又不会因为过于庞大而影响操作的灵活性，相比那些动辄上千亿的“巨无霸”基金,它的运作更为稳定。

风险与潜在不足

“王亚伟光环”的束缚

• 很多投资者购买它，是冲着“王亚伟”的名号，但需要明确的是，王亚伟早已离职，现在的投资策略、风格和持仓都由张清华主导，如果投资者期望的是王亚伟时期的“高弹性、高波动”收益,可能会失望。

短期业绩可能不突出

• 张清华的均衡稳健风格，意味着它不会在某个特定的风口上（如前几年的新能源、AI）一骑绝尘，在市场风格极致化的时候，它的排名可能会相对靠后，这是一种“求稳”的代价,也是其风险控制的一部分。

市场波动风险

• 作为一只偏股混合基金，它的净值必然会跟随股市大盘波动，在熊市中，它也会出现较大幅度的回撤，只是幅度通常会比市场平均小一些,投资者需要有承受短期亏损的心理准备。

管理费率

• 作为一只老牌基金，其管理费和托管费率可能略高于市场上一些新的、费率更低的指数基金或ETF，但对于其提供的主动管理服务和长期业绩来说,这个费率水平是合理的。

适合什么样的投资者？

综合来看，华夏回报2号 (001239) 是一只“优等生”类型的基金，但并非“天才”型。

非常适合以下投资者：

1. 长期价值投资者： 如果你认同长期投资（建议持有3年以上），并且希望通过一只基金分享中国经济长期增长的红利,那么它是一个非常好的选择。
2. 追求稳健的投资者： 如果你风险偏好较低，希望基金能控制回撤，不想经历净值大起大落的煎熬,张清华管理的均衡风格会给你带来更安心的持有体验。
3. 资产配置的“压舱石”： 在你的投资组合中，可以将它作为核心配置，搭配一些行业主题基金或指数基金,以实现整体资产的稳健增值。
4. 信任华夏基金投研实力的投资者： 华夏基金是国内规模最大、实力最雄厚的基金公司之一，其投研体系成熟,为张清华的管理提供了强大支持。

可能不适合以下投资者：

1. 追求短期暴富的投机者： 它不适合短线操作,短期波动难以预测。
2. 希望紧跟市场热点的交易者： 如果你希望买到当下最热门的股票，这只基金可能因为其均衡配置而让你感到“慢半拍”。
3. 无法承受任何亏损的保守型投资者： 即使是稳健的混合基金,也无法保证本金绝对安全。

总结与建议

华夏回报2号 (001239) 是一只非常值得尊敬和持有的优秀基金。

• 历史底蕴深厚： 拥有王亚伟创造的辉煌历史,是市场长期主义的典范。
• 现任经理靠谱： 张清华管理近9年，业绩稳健，风格成熟,成功实现了平稳过渡。
• 长期业绩优秀： 成立至今为投资者创造了丰厚的回报,穿越了多个牛熊周期。
• 风险控制得当： 相比同类偏股基金，其回撤控制能力较强,持有体验更好。

给你的最终建议：

1. 明确投资期限： 请务必用长期不用的闲钱来投资,做好持有3年以上的准备。
2. 合理配置： 不要将所有资金都投入这一只基金，可以根据自己的风险承受能力,将其作为你投资组合的一部分。
3. 平常心看待波动： 市场下跌时，基金的净值也会回撤，请相信基金经理的能力,不要因为短期波动而恐慌性卖出。
4. 关注基金经理变动： 虽然目前张清华管理得很好，但未来如果他或核心投研团队发生变动,需要重新评估。

如果你正在寻找一只“长跑冠军”来作为你投资组合的基石,华夏回报2号绝对是一个经过时间考验的优质选择。

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