股票投资收益率究竟该如何计算？

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收益率是什么？

收益率（Rate of Return, RoR）衡量的是你投资所赚（或亏）的钱，占你初始投资金额的百分比，它是一个相对指标，便于你比较不同投资的表现。

（图片来源网络，侵删）

最基本、最常用的计算方法：单期简单收益率

这是计算股票投资收益率最核心、最常用的公式，适用于你买入后，持有一段时间，然后卖出或计算当前盈亏的情况。

公式

总收益率 = [(卖出价格 - 买入价格) + 持有期间获得的现金分红] / 买入价格 × 100%

为了方便理解,我们可以把它拆解成几个部分：

资本利得收益率：仅从股价上涨或下跌中获得的收益。
- 公式：(卖出价格 - 买入价格) / 买入价格 × 100%
股息收益率：从公司分红中获得的收益。
- 公式：(每股分红 / 买入价格) × 100%
总收益率 = 资本利得收益率 + 股息收益率

公式简化

如果不考虑分红,或者想快速计算，可以用这个简化版：

（图片来源网络，侵删）

总收益率 = (卖出价格 / 买入价格 - 1) × 100%

实例计算

假设你投资了某公司股票：

买入：在年初以 10元/股 的价格买入了 100股，总投入资金为 1000元。
持有：在持有期间，公司进行了分红，每股派发现金 5元。
卖出：在年末，你以 12元/股 的价格卖出了全部100股。

现在我们来计算你的总收益率：

第一步：计算各项收益
（图片来源网络，侵删）
- 资本利得：(卖出价格 - 买入价格) × 股数 = (12 - 10) × 100 = 200元
- 现金分红：每股分红 × 股数 = 0.5 × 100 = 50元
- 总收益 = 资本利得 + 现金分红 = 200 + 50 = 250元
第二步：计算总收益率
- 方法一（使用完整公式）：总收益率 = [(12 - 10) + 0.5] / 10 × 100% = (2 + 0.5) / 10 × 100% = 2.5 / 10 × 100% = 25%
- 方法二（拆分计算）：
  - 资本利得收益率 = (12 - 10) / 10 × 100% = 20%
  - 股息收益率 = 0.5 / 10 × 100% = 5%
  - 总收益率 = 20% + 5% = 25%

你的这笔投资在一年内的总收益率是 25%。

进阶计算：考虑时间价值和复利（年化收益率）

上面的计算方法告诉我们“持有期间”的总回报，但没有考虑时间的长短，持有一年赚25%和持有三年赚25%，完全是两回事，为了公平比较，我们需要计算年化收益率。

公式

年化收益率 = [(最终价值 / 初始投入)^(1 / 投资年数) - 1] × 100%

如果投资时间不是整数年,可以将“年数”换成“总天数 / 365”。

实例计算

沿用上面的例子,但假设你持有两年才卖出，而不是一年。

初始投入：1000元
最终价值：卖出所得 + 分红所得 = (12 × 100) + (0.5 × 100) = 1200 + 50 = 1250元
投资年数：2年

年化收益率 = [(1250 / 1000)^(1 / 2) - 1] × 100% = [1.25^(0.5) - 1] × 100% = [1.1180 - 1] × 100% = 80%

虽然你的两年总收益率仍然是25%，但折算成年化收益率后是 80%，这个指标更能反映你真实的年度投资效率。

更复杂的情况：多次买卖（加权平均收益率）

在实际投资中,我们很少只买卖一次股票，可能是在不同时间点分批买入和卖出，这时，最准确的方法是计算时间加权收益率和资金加权收益率（内部收益率IRR）。

对于个人投资者来说,资金加权收益率（IRR）更能反映你个人的真实投资表现，因为它考虑了你的现金流（投入和抽回资金）。

资金加权收益率（IRR）的概念

它找到一个利率,使得你所有现金流入（初始投入、后续追加投资）的现值，等于所有现金流出（卖出所得、分红）的现值，这个利率就是你的IRR。

实例计算

假设你进行如下操作：

第一年年初：以10元/股买入100股，投入 1000元。
第二年年初：股价跌至8元/股，你认为机会不错，又买入100股，投入 800元。
第三年年初：股价回升至11元/股，你卖出全部200股，获得 2200元，这三年每年每股分红0.5元，每年分红收入为50元。

我们需要计算这三年的资金加权收益率（IRR），这个过程通常需要使用Excel或金融计算器来完成。

在Excel中计算IRR的步骤：

在一列单元格中,按时间顺序列出所有的现金流。注意：现金流入为正数，现金流出为负数。
- A1 (第一年年初): -1000 (初始投资)
- A2 (第二年年初): -800 (追加投资)
- A3 (第三年年初): +2200 (卖出所得) + 50 (第三年分红) = +2250
- A2 (第二年年初)：还有 +50 (第二年分红)
- A1 (第一年年初)：还有 +50 (第一年分红)
更清晰的现金流序列如下（按年排列）：
- 年0 (第一年初): -1000 (投入)
- 年1 (第二年初): -800 (投入) + 50 (第一年分红) = -750
- 年2 (第三年初): +50 (第二年分红)
- 年3 (第四年初): +2200 (卖出) + 50 (第三年分红) = +2250
在任意一个空白单元格,输入公式 =IRR(你的现金流范围)。如果你的现金流数据在A1到A4单元格，就输入 =IRR(A1:A4)。

Excel会计算出你的资金加权收益率,假设结果为 86%。

你的这项为期三年的复杂投资,最终的年化资金加权收益率约为 86%，这个数字比简单的年化收益率更能体现你个人的投资策略和结果。

总结与建议

计算方法	适用场景	公式核心	优点	缺点
单期简单收益率	快速计算单次买卖的盈亏，不考虑时间。	`(卖出价-买入价+分红)/买入价`	简单直观，易于理解。	忽略了资金占用时间，无法跨期比较。
年化收益率	比较不同时间长度的投资表现。	`((终值/初值)^(1/年数)-1)`	考虑了时间价值，便于横向比较。	假设收益每年复利，且现金流简单。
资金加权收益率	评估个人真实投资表现，尤其适合多次买卖。	需用Excel/计算器求解IRR	准确反映了投资者的个人决策和现金流。	计算复杂，需要专业工具。

给新手的建议：

从简单开始：先用“单期简单收益率”计算每一笔交易的盈亏，建立基本概念。
学会年化：当你持有一只股票超过一年时，一定要计算“年化收益率”，这能让你更清醒地认识自己的投资效率。
拥抱工具：对于长期、复杂的投资组合，强烈建议你学习使用Excel的IRR函数，或者使用一些专业的记账App（如“蚂蚁财富”、“且慢”等），它们可以自动帮你计算整个投资组合的收益率。

理解并掌握这些计算方法,能帮助你从“凭感觉”投资，转变为“用数据说话”的理性投资者。

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