天弘永定价值成长混合基金如何？

基金基本信息概览

基金特点与投资策略

核心特点：“价值”与“成长”并重

从名字“永定价值成长”就可以看出其核心投资哲学：

• 价值投资：寻找那些市场估值相对较低、但内在价值被低估的公司，这些公司通常有稳定的盈利能力、健康的财务状况和较高的安全边际，基金经理希望通过买入并持有这些“便宜的好公司”，等待市场价值回归,从而获得稳健回报。
• 成长投资：寻找那些具有持续、快速成长潜力的公司，这些公司可能处于新兴行业，或者拥有创新的技术、独特的商业模式和广阔的市场前景，基金经理希望通过投资这些“未来的明星”,分享公司高速增长带来的超额收益。

“价值”与“成长”的结合意味着该基金并非简单地二选一，而是试图在两者之间寻找平衡，当市场风格偏向价值股时，组合中价值股的权重会提升；当市场追捧成长股时，组合中成长股的配置则会增加，这种动态平衡策略旨在平滑市场波动,力求在不同市场环境下都能获得相对稳健的表现。

投资范围与仓位

• 股票仓位：根据招募说明书，其股票投资占基金资产的比例为60%-95%，这表明它是一只偏股混合型基金，大部分资产投资于股票，因此基金净值波动会比较大,与股市行情高度相关。
• 投资标的：主要投资于具有“价值”和“成长”双重特征的A股和港股通标的，这给了基金经理更大的选股空间，既可以分享A股市场的机会,也可以配置估值更具吸引力的港股。

历史业绩与风险分析

历史业绩表现

（数据截至2025年初，仅供参考，过往业绩不代表未来表现）

• 长期业绩突出：天弘永定价值成长自成立以来，经历了多轮牛熊市的考验，长期业绩表现非常亮眼，在许多第三方基金评级平台（如晨星、天天基金网等）上，其长期评级（如3年、5年、10年期）常常获得最高的五星评级。
• 穿越牛熊的能力：在2025年股市大幅波动、2025年熊市以及2025年的调整中，该基金都展现出了较强的抗跌能力，回撤控制相对同类基金较好，这得益于其价值投资的“安全垫”和基金经理对风险的严格把控。
• 超额收益显著：长期来看，该基金的累计净值增长率远超其业绩比较基准（沪深300指数）,为投资者创造了显著的超额收益。

风险分析

• 市场风险（主要风险）：作为偏股混合基金，其净值表现与股市高度相关，当市场整体下跌时,基金净值也会出现较大幅度的回撤。
• 风格轮动风险：当市场风格从价值股转向成长股，或反之，都可能影响基金的短期表现，如果市场风格与基金的投资策略暂时不匹配,可能会导致阶段性跑输基准。
• 基金经理风险：该基金的长期业绩与现任基金经理胡玉峰密切相关，胡玉峰是一位经验丰富、投资理念成熟的价值成长派基金经理，他的离任或投资策略的重大变更,可能会对基金的未来表现产生影响。

基金经理：胡玉峰

胡玉峰是解读这只基金的关键人物，他自2025年7月开始管理该基金，至今已有近9年时间，是典型的“长跑健将”型基金经理。

• 投资理念：坚持“价值为盾，成长为矛”，强调深度研究,注重公司的基本面和长期价值。
• 管理特点：
  • 换手率较低：倾向于长期持有优质公司，不追逐短期市场热点,投资风格稳健。
  • 回撤控制较好：在追求收益的同时，非常重视风险控制,会通过仓位调整和选股来规避系统性风险。
  • 能力圈广泛：覆盖消费、科技、医药、制造等多个行业,善于在各个领域中挖掘兼具价值和成长潜力的公司。

适合什么样的投资者？

天弘永定价值成长混合基金具有以下特征,适合以下类型的投资者：

1. 长期投资者：该基金适合持有3年、5年甚至更长时间的投资者，通过长期持有，可以平滑市场短期波动,分享中国经济和优秀企业成长的红利。
2. 风险承受能力中等及以上的投资者：由于基金股票仓位高，净值波动较大,不适合短期需要用钱或无法承受较大亏损的投资者。
3. 认可价值成长投资理念的投资者：如果你相信“好公司值得长期持有”，并且不追求短期暴利，而是追求稳健的长期回报,那么这只基金非常适合你。
4. 希望进行核心资产配置的投资者：可以将该基金作为自己基金投资组合中的“核心”部分，搭配其他类型的基金（如债券基金、指数基金等）来构建一个更均衡的投资组合。

A类份额 vs. C类份额如何选择？

简单来说：

• 如果你打算长期持有（超过2年），选择A类更划算,因为可以省去每年较高的销售服务费。
• 如果你不确定持有时间，或者打算短期持有（1-2年以内），选择C类更合适，因为没有申购费,短期持有成本更低。

天弘永定价值成长混合基金是一只长期业绩优异、风格稳健、回撤控制较好的偏股混合型基金，它以“价值成长”为核心策略，由经验丰富的明星基金经理胡玉峰长期管理，是市场上公认的“长跑健将”。

核心优势：

• 长期业绩优秀,穿越牛熊能力强。
• 投资理念清晰,风格稳健。
• 回撤控制相对出色,风险收益比较优。

潜在风险：

• 短期可能因风格轮动而表现不佳。
• 净值波动较大,与股市高度相关。

投资建议： 如果你是一位长期看好中国资本市场、风险承受能力中等、追求稳健回报的投资者，天弘永定价值成长混合基金（尤其是A类份额）是一个非常值得考虑的核心配置选项，在投资前，建议再次回顾其最新的基金季报和年报，了解最新的持仓和基金经理观点,并确认其投资策略仍符合你的预期。

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