香港恒指期货手续费怎么算？最新标准是多少？

恒生指数期货的手续费不是单一的费用，而是由交易所费用、政府征费和佣金三部分组成的。佣金是最大变量，因为它取决于您选择的期货经纪商。

手续费的三大组成部分

您在交易恒生指数期货时,支付的总费用是以下三项的总和：

交易所费用

这部分费用由香港交易所 直接规定,是所有市场参与者都必须支付的固定费用。

• 交易费: 每张合约港币 10.00 元。
• 交易系统使用费: 每张合约港币 3.50 元。
• 结算费: 每张合约港币 2.50 元。
• 小计: 10 + 3.50 + 2.50 = 港币 16.00 元/张。

政府征费

这部分费用由香港政府征收,主要是印花税。

• 印花税: 按合约价值的 003% 征收,这个费用是根据您的合约成交价动态计算的。

佣金

这是最关键且最不固定的部分，这是您支付给期货经纪商的服务费用，用于执行您的交易指令、提供交易平台、客户支持等。

• 没有统一标准： 每家经纪商的佣金费率都不同。
• 影响因素：
  • 交易量： 交易量越大的客户,通常能协商到更低的佣金。
  • 账户类型： 普通散户、专业投资者、机构投资者的佣金率差异巨大。
  • 经纪商类型： 国际大型投行、本地大型券商、互联网券商的佣金策略各不相同。

如何计算总手续费？

我们通过一个具体的例子来计算一手恒生指数期货的完整交易成本（开仓和平仓）。

假设条件：

• 恒生指数期货点位：25,000 点
• 每点价值：港币 50 元 (这是恒指期货的标准合约乘数)
• 合约价值 = 25,000 点 × 50 港元/点 = 1,250,000 港元
• 佣金：假设您的经纪商收取 港币 30 元/张 (这是一个非常普遍的散户在线交易佣金水平)
• 交易方向：买入开仓，然后卖出平仓（完成一次完整交易）。

交易成本计算（开仓 + 平仓）

开仓买入时：

平仓卖出时：

完整交易（一买一卖）总成本

• 总手续费 = 开仓成本 + 平仓成本 = 83.50 + 83.50 = 港币 167.00 元

总成本占合约价值的比例

• 总成本 / 合约价值 = 167 / 1,250,000 = 0.01336%
• 换算成点数：167 港元 / 50 港元/点 ≈ 3.34 点

在上述假设下，您需要恒指期货至少上涨 3.34 点,才能在不考虑滑点的情况下实现盈亏平衡。

佣金费率范围参考

佣金是决定您总成本的关键，以下是不同类型投资者的佣金参考范围（每张单边）：

其他需要注意的成本

除了上述手续费,交易期货还有其他成本：

1. 利息成本:

   • 如果您是买入（做多）并持有过夜，您需要支付融资利息,因为您占用了经纪商的资金。
   • 如果您是卖出（做空）并持有过夜，理论上您会收到卖出所得资金的利息,但经纪商通常会从中扣除一个差价作为其融资成本。
   • 利息率通常与香港银行同业拆息（HIBOR）挂钩,并加上一个溢价。

2. 滑点:

   这不是直接的费用，但实际交易成本的重要组成部分，指您期望的成交价与实际成交价之间的差额，在市场波动剧烈或流动性差时,滑点会显著增加您的交易成本。

3. 平台使用费:

   部分高级交易平台（如彭博、路孚特等）或专业分析软件可能会收取月度或年度的订阅费。

总结与建议

1. 明确费用构成： 恒指期货手续费 = 固定费用 (16港币) + 动态印花税 + 佣金。
2. 重点比较佣金： 在选择期货经纪商时，佣金是您最需要关注和比较的变量，一定要问清楚是“每张”还是“每手”,以及是否包含所有费用。
3. 考虑综合服务： 不要只看最低佣金，平台的稳定性、交易速度、研究工具、客户服务质量以及是否提供风险管理工具同样重要。
4. 咨询多家经纪商： 在开户前，至少向 2-3 家不同的经纪商（如国际券商的香港分支、本地互联网券商等）咨询最新的佣金标准和交易政策。
5. 计算盈亏平衡点： 像上面的例子一样，根据您自己的佣金水平，计算出您的交易成本需要多少点来覆盖,这有助于您制定更合理的交易策略。

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