股指期货一手到底能赚多少？

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这是一个非常常见且重要的问题，但答案并不是一个固定的数字，而是“取决于您的操作和市场情况”。

（图片来源网络，侵删）

股指期货一手的盈利潜力是巨大的，但亏损潜力同样巨大，它本质上是一个高杠杆、高风险的金融衍生品。

为了理解“能赚多少”,我们需要先了解几个核心概念：

核心概念解析

“一手”是股指期货的最小交易单位，在中国市场，目前有四大股指期货品种,它们的一手合约价值是不同的：

股指期货品种	合约乘数	当前点位（假设）	一手合约价值（约）
沪深300股指期货 (IF)	300点	4000点	4000 * 300 = 120万元
上证50股指期货 (IH)	300点	2500点	2500 * 300 = 75万元
中证500股指期货 (IC)	200点	6000点	6000 * 200 = 120万元
中证1000股指期货 (IM)	200点	6500点	6500 * 200 = 130万元

交易一手股指期货，你并不需要支付合约的全部价值（比如120万），而是只需要支付一部分保证金。

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保证金是你开仓时需要冻结的资金，作为你履行合约的担保，它相当于你下赌注的“本金”。

保证金比例： 由交易所和期货公司规定，通常是合约价值的8%-12%。
计算示例（以IF沪深300为例）：
- 一手合约价值 ≈ 120万元
- 保证金比例假设为10%
- *开一手IF需要保证金 ≈ 120万 10% = 12万元**

这个12万元，就是你交易一手IF的“本金”。

杠杆是股指期货的核心特征,它放大了你的盈利和亏损。

这意味着，市场每波动1%，你的保证金就会波动约10%。

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现在我们有了所有要素，就可以计算“能赚多少”了，盈利的核心是“点数差”。

假设你判断市场要上涨，决定开仓买入一手IF沪深300期货。

开仓：
- 开仓点位：4000点
- 需要保证金：12万元
平仓：
- 市场如你所愿,上涨到4050点。
- 你选择平仓卖出。
计算盈利：
- 每个点的价值 = 合约乘数 = 300元
- 赚取的点数 = 4050点 - 4000点 = 50点
- *总盈利 = 50点 300元/点 = 15,000元**

用12万元的保证金，在市场上涨50个点（约1.25%）后，你赚了1.5万元。收益率 = 15,000 / 120,000 = 12.5%,这就是杠杆的威力！

假设你判断失误,市场下跌了。

开仓：
- 开仓点位：4000点
- 需要保证金：12万元
市场下跌：
- 市场下跌到3950点。
- 你的账户浮亏如下：
  - 亏损的点数 = 4000点 - 3950点 = 50点
  - *浮动亏损 = 50点 300元/点 = 15,000元**
结果：
- 你的账户保证金从12万减少到了10.5万元（12万 - 1.5万）。
- 如果市场继续下跌，当你的亏损达到一定程度，期货公司会发出“追加保证金通知”，如果你没有及时补足资金，你的合约会被“强制平仓”,亏损就此锁定。

市场波动方向和幅度： 这是最根本的因素，方向做反，一切归零，幅度越大,盈亏绝对值越大。
开仓和平仓的点位差： 这直接决定了你的点数盈利或亏损，专业的交易者通过技术分析、基本面分析等手段来寻找好的买卖点。
杠杆倍数： 杠杆是一把双刃剑，它放大了盈利，也同等放大了亏损，杠杆越高,风险越大。
交易成本： 期货交易不是免费的，主要包括：
- 手续费： 包括交易所手续费和期货公司佣金，一手开仓一手平仓,来回大约需要几十到上百元不等。
- 印花税： 目前A股股票有印花税，但股指期货暂免征收印花税。
- 这些成本会侵蚀你的利润,频繁交易尤其需要注意。