基金最大回撤是什么？

99ANYc3cd6 基金 2026-01-25 1

一句话解释

基金最大回撤，就是你在买入某只基金后，从最高点到最低点，你的资产最多会“亏掉”多少百分比。

（图片来源网络，侵删）

它衡量的是你投资这只基金可能面临的最糟糕的情况，也就是你“最心疼”的时候。

想象一下你坐过山车：

在这个例子里：

这意味着，如果你不幸在最高点买入，并且一直持有到最低点，你的资产会缩水30%。

（图片来源网络，侵删）

理解最大回撤,要抓住以下几个关键点：

它是“历史”数据：最大回撤是计算过去一段时间里已经发生过的最大亏损幅度，它不代表未来,但它能反映出基金的历史波动风险。
它衡量的是“风险”：回撤的绝对值越大，说明基金的波动性越大，风险也越高，一个回撤50%的基金，显然比一个回撤20%的基金风险大得多。
它考验投资者的“心态”：最大回撤能告诉你，在市场最糟糕的时候，你的心理承受能力是否足够，如果你无法忍受30%的亏损，那么一只历史最大回撤是40%的基金可能就不适合你。

评估风险承受能力：在投资前，了解一只基金的最大回撤，可以帮助你判断自己是否能承受这种程度的亏损，这是选择基金时非常重要的一个“压力测试”。
衡量基金经理能力：优秀的基金经理不仅追求高收益，更注重控制风险，在同样市场环境下，最大回撤更小的基金，通常说明基金经理的风险控制能力更强,他能在市场下跌时更好地保护你的本金。
制定投资策略：
- 定投：对于波动大、最大回撤也大的基金，定投是一种很好的策略，因为定投可以摊薄成本，当基金发生大幅回撤时，你反而能用同样的钱买到更多份额,等待市场反弹时更容易回本并盈利。
- 择时：了解最大回撤，可以帮助你避免在“山尖”上买入，虽然没有人能精准预测最高点，但如果一只基金已经从高点回撤了很多（比如接近历史最大回撤的一半），可能会是一个相对安全的“左侧”买入点（这也有风险）。

最大回撤是一个非常重要的指标，但它不是唯一的指标，在分析基金时,你还需要结合其他因素：

与收益率结合看：不能只看最大回撤小，不看收益率，一只基金最大回撤只有5%，但年化收益率也只有3%，可能还不如银行理财，我们要追求的是“风险调整后收益”，也就是在可承受的风险范围内,获得尽可能高的回报。
与市场行情结合看：在熊市中，几乎所有基金都会回撤，如果某只基金在熊市里回撤远小于同类平均水平，说明风控能力很强，在牛市中，回撤大一些可能是因为它涨得更多,这是正常的。
看回撤恢复时间：除了看“跌了多少”，还要看“多久能涨回来”，同样回撤30%，A基金用了6个月就收复失地，B基金却用了2年,那么A基金显然更优秀。

基金最大回撤，是你投资这只基金可能遭遇的“最坏情况”的量化体现。 它是衡量基金风险和基金经理风控能力的关键指标，能帮助你更理性地选择适合自己的基金，并做好心理准备，投资是一场长跑,控制风险和控制收益同样重要。