天使投资与风险投资，核心区别在哪？

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天使投资就像是“种子”的播种者，而风险投资则是“树苗”的园丁。

（图片来源网络，侵删）

天使投资在项目还只是一个想法或刚刚萌芽时就介入,风险则极高；而风险投资通常在“种子”已经发芽，长成有一定规模的“树苗”后才开始介入，风险相对可控，但期望回报也更高。

下面我们从七个核心维度来详细对比它们的区别：

核心区别对比表

对比维度	天使投资	风险投资
投资者身份	个人投资者，通常是成功的企业家、高管或富裕的个人，用自己的可投资产进行投资。	专业投资机构，由专业基金管理人管理，通过向有限合伙人（如大学捐赠基金、养老金、高净值个人等）募集资金成立。
投资阶段	极早期，通常是项目想法、概念阶段，或者产品刚刚开发完成，尚未有大规模收入。	早期到成长期，通常是公司已有产品、有初步的用户数据和收入，但需要资金快速扩张、占领市场。
投资金额	较小，通常在几十万到几百万人民币之间。	较大，通常是几百万到上亿人民币，甚至更高，VC通常以“轮”为单位投资，如A轮、B轮、C轮。
投资决策	个人决策，速度快，流程相对简单，主要取决于投资者个人的判断和对创始人的信任，几周内就能完成投资。	团队决策，流程长，需要经过分析师、投资经理、投资委员会等多层尽职调查和审批，流程复杂，可能耗时数月。
投资动机	回报与情怀并存，除了追求高财务回报，很多天使投资人也被“帮助创业者实现梦想”的情怀所驱动，并享受参与早期项目的过程。	纯粹的财务回报，核心目标是获得高额资本增值，通常要求在3-7年内通过上市或并购退出，并为基金LP带来可观的回报。
增值服务	非正式、个性化，天使投资人通常利用自己的经验和人脉，为创业者提供战略建议、行业资源介绍、人才招聘等“保姆式”的帮助。	系统性、专业化，VC机构通常会提供系统的投后管理服务，包括协助制定商业计划、对接上下游资源、引入高管团队、准备下一轮融资、规划IPO路径等。
风险与回报	风险极高，回报潜力巨大，90%以上的天使投资可能会失败，但一旦成功（如投资了早期的阿里巴巴、腾讯），回报可能是几十倍甚至上百倍。	风险较高，回报期望高，相比天使，VC投资的项目已有一定基础，失败率较低，但同样追求高倍数回报，通常期望5-10倍以上的回报。

一个生动的比喻：开一家餐厅

想象一下你要开一家餐厅：

天使投资人：
（图片来源网络，侵删）
- 角色：一个热爱美食、自己开过餐厅成功的朋友。
- 介入时机：你只是告诉他你想开一家融合菜餐厅，有一个很棒的菜谱构想，但还没有店面、没有厨师团队、甚至没有营业执照。
- 资金：他个人拿出50万给你，让你去租店面、装修、购买第一批食材。
- 期望：他可能不要求你签严格的合同，他相信你的厨艺和热情，他希望餐厅能成功，但他也做好了这50万打水漂的心理准备，如果成功了，他可能占你餐厅30%的股份，未来价值会暴增。
- 帮助：他会介绍认识的好厨师给你，告诉你哪里食材便宜，帮你规划菜单。
风险投资人：
- 角色：一个专业的餐饮投资公司。
- 介入时机：你的餐厅已经开了半年，生意火爆，但隔壁又开了两家新店，你想快速扩张，开分店，需要一大笔钱。
- 资金：他们派了一个团队来做尽职调查，分析你的财务报表、客流量、坪效、品牌价值等，评估后，他们决定投资500万，占你公司20%的股份，并签下详细的投资协议。
- 期望：他们要求你在3年内开满10家分店，并准备好被更大的餐饮集团收购或上市，他们会定期查看你的数据，如果业绩不达标，他们可能会干预你的经营。
- 帮助：他们帮你联系全国最好的商场选址，介绍专业的连锁运营团队，帮你制定标准化的流程，甚至帮你对接上市的法律和财务顾问。