基金交易三大原则具体指什么？

“未知价”交易原则

这是基金交易最基本、最核心的原则。

• 含义：投资者在申购（买入）或赎回（卖出）基金份额时，并不知道本次交易的确切价格，交易价格以交易日当天收市后计算的基金份额净值为准。
• 如何操作：
  • 交易日当天：您提交申购或赎回申请，交易系统会记录下您的申请数量，但价格是未知的。
  • 交易日结束后：基金公司会根据该日基金持有的所有股票、债券等资产的市场收盘价，计算出当日的基金份额净值。
  • 确认结果：基金公司会根据这个计算出的净值，来确认您申购到的份额或赎回到的金额，并在下一个交易日（T+1日）向您发送确认信息。
• 目的：
  • 公平性：避免投资者利用盘中信息优势进行投机，如果按“已知价”（即盘中实时价格）交易，可能会有人利用基金资产价格的瞬时波动进行套利，这对其他长期投资者不公平。
  • 准确性：基金资产的价值是动态变化的，只有收市后才能准确核算出当日的净资产，从而得出准确的净值。

简单来说：您今天买卖基金，是按“今晚”才出来的价格算的，而不是按“的价格算。

“金额申购，份额赎回”原则

这个原则规定了交易计量的基本单位,是“未知价”原则的具体体现。

• 含义：
  • 申购：投资者在买入基金时，以投入的金额（元）为基准进行计算，系统会根据当日的基金份额净值，计算出您实际能买到多少基金份额。
    • 公式：申购份额 = 申购金额 / 申购当日基金份额净值
  • 赎回：投资者在卖出基金时，以持有的份额数（份）为基准进行计算，系统会根据当日的基金份额净值，计算出您能赎回多少资金（元）。
    • 公式：赎回金额 = 赎回份额 × 赎回当日基金份额净值
• 目的：
  • 标准化：无论投资者投入多少钱，系统都能统一地换算成标准化的“份额”，便于基金的会计核算和投资者持有。
  • 清晰性：投资者对自己的持仓情况有清晰的认识——我持有多少份，而不是模糊地认为自己值多少钱，这有助于投资者长期跟踪和管理自己的投资组合。

简单来说：买的时候，您告诉系统“我想花1000元买”，系统会告诉您“您得到了X份”，卖的时候，您告诉系统“我想卖出我持有的100份”，系统会告诉您“您得到了Y元”。

“先进先出”原则

这个原则主要针对基金的赎回操作,尤其是在处理投资者多次申购的情况。

• 含义：如果一个投资者对同一只基金进行了多次申购，那么当该投资者申请赎回时，默认是先赎回最早买入的那部分基金份额。
• 如何操作：
  • 假设您在1月1日买了100份A基金,在3月1日又买了200份A基金。
  • 当您在5月1日决定赎回150份A基金时,系统会默认先赎回您1月1日买入的100份，然后再赎回3月1日买入的50份。
• 目的：
  • 税收公平性（尤其针对A股）：在中国大陆，基金卖出时，需要缴纳资本利得税，采用“先进先出”原则，可以清晰地界定每一笔持有成本和持有时间，便于计算应纳税所得额，确保不同时间投资的份额在税收上得到公平对待。
  • 简化操作：为基金公司提供一个简单、明确、可执行的赎回顺序规则，避免因赎回顺序不明确而产生的纠纷。
  • （注意）：虽然“先进先出”是A股市场的普遍默认原则，但很多基金公司也允许投资者在赎回时自行选择要赎回的哪一部分份额（可以选择赎回最近买入的份额），以实现更灵活的税务规划。

简单来说：卖股票时，先卖你最早买的那批。

这三大原则相辅相成,共同构成了基金交易的基石：

1. 未知价：保证了交易的公平和准确。
2. 金额申购，份额赎回：规定了交易的计量标准，使操作清晰、统一。
3. 先进先出：明确了赎回的顺序规则，确保了税收和操作的公平性。

理解这三大原则,能帮助投资者更好地把握基金交易的本质，避免因误解规则而造成不必要的困惑或损失。

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