期货内盘外盘有何区别？

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核心定义（一句话解释）

内盘：指的是中国大陆境内的期货交易所交易的期货品种。
外盘：指的是中国大陆境外的期货交易所交易的期货品种。

“内盘”就是中国自己的期货市场，“外盘”就是国外的期货市场。

（图片来源网络，侵删）

详细解释

什么是期货内盘？

内盘期货是在中国的期货交易所进行交易的，受中国证监会监管,使用人民币计价和结算。

主要交易所：
- 上海期货交易所：主要交易工业品金属，如铜、铝、锌、黄金、白银、螺纹钢、热卷等。
- 大连商品交易所：主要交易农产品和化工品，如豆粕、豆油、棕榈油、玉米、铁矿石、焦煤、焦炭等。
- 郑州商品交易所：主要交易农产品，如强麦、棉花、白糖、PTA（精对苯二甲酸）、苹果、红枣等。
- 中国金融期货交易所：主要交易金融衍生品，如股指期货（沪深300、中证500、上证50股指期货）和国债期货。
- 广州期货交易所：相对较新，主要交易创新品种，如工业硅、碳酸锂等。
特点：
- 交易时间：遵循中国的作息时间，通常为工作日的白天（上午9:00-11:30，下午1:30-3:00）。
- 计价货币：人民币。
- 交易软件：需要通过国内期货公司（如中信期货、永安期货等）的开户软件进行交易。
- 影响因素：主要受中国宏观经济政策、行业供需、国内天气、季节性因素等影响。

什么是期货外盘？

外盘期货是指在国外的期货交易所交易的期货品种，这些市场对全球投资者开放，使用外币（如美元、欧元等）计价和结算。

（图片来源网络，侵删）

主要交易所及代表品种：
- 芝加哥商品交易所集团：
  - 外汇期货：欧元/美元、日元/美元、英镑/美元等。
  - 股指期货：标普500指数期货、纳斯达克100指数期货、道琼斯工业指数期货、迷你标普500等。
  - 国债期货：美国10年期国债期货、30年期国债期货等。
  - 农产品期货：大豆、玉米、小麦、豆油等。
  - 能源期货：原油期货（WTI和Brent原油）。
- 伦敦金属交易所：
  - 金属期货：铜、铝、锌、镍、锡等（被称为“有色金属的定价中心”）。
- 纽约商品交易所：
  - 能源期货：WTI原油期货。
  - 贵金属期货：黄金期货、白银期货。
- 洲际交易所：
  - 能源期货：布伦特原油期货。
  - 农产品期货：棉花、糖、咖啡等。
特点：
- 交易时间：由于时差，外盘交易时间通常覆盖中国的夜晚和凌晨，美盘（CME）的交易时间是北京时间晚上21:05到次日凌晨4:00。
- 计价货币：美元（大部分）、欧元、英镑等。
- 交易软件：需要通过有境外业务资质的期货公司或国际券商进行开户和交易。
- 影响因素：主要受美国宏观经济数据（非农、CPI、GDP等）、全球地缘政治、美元汇率、国际供需关系等影响。

内盘与外盘的核心区别（一张表格看懂）

特性	期货内盘	期货外盘
地理位置	中国大陆境内	中国大陆境外
监管机构	中国证监会	各国/地区监管机构（如美国CFTC）
主要交易所	上期所、大商所、郑商所、中金所	CME、LME、NYMEX、ICE等
交易品种	黑色金属、有色金属、农产品、股指、国债等	全球股指、外汇、原油、黄金、农产品等
计价货币	人民币	美元为主
交易时间	中国工作日白天	覆盖中国夜晚和凌晨（如美盘）
开户方式	国内期货公司	境外期货公司或国际券商
影响因素	中国政策、国内供需、国内季节性	美国数据、全球宏观、地缘政治、美元

为什么了解内盘和外盘很重要？（它们的关系）

内盘和外盘虽然市场分离，但它们之间存在着紧密的联系,主要体现在以下方面：

价格联动性（非常重要）：
（图片来源网络，侵删）
- 商品期货：很多品种是高度联动的。
  - 原油：中国的原油期货（SC原油）与美国的WTI原油、欧洲的Brent原油价格走势高度相关,外盘原油价格是内盘定价的重要参考。
  - 金属：伦敦金属交易所的铜价是全球铜的“定价基准”,上海期货交易所的铜价会紧跟LME铜价。
  - 大豆：美国芝加哥期货交易所的大豆价格,直接影响大连商品交易所的豆粕和豆油价格。
- 金融期货：
  - 股指期货：A股的走势与美股（尤其是纳斯达克和标普500）有很强的相关性，外盘美股的涨跌，常常会直接影响次日A股的开盘,进而影响内盘股指期货。
提供跨市场套利机会：

当内盘和外盘同一种商品的价格出现不合理价差时，专业的投资者可以在两个市场同时进行反向操作，锁定无风险或低风险的利润，如果LME铜价比沪铜贵得太多，就可以在伦敦卖出LME铜，同时在上海买入沪铜,等待价差回归后平仓获利。
为投资者提供更多选择：
- 内盘市场在夜盘休市期间，外盘市场仍在交易,外盘的走势会为内盘次日的开盘提供重要的方向性指引。
- 对于希望进行全球资产配置或对冲特定风险的投资者来说，外盘提供了内盘没有的工具，如对冲人民币汇率风险的美元期货,或直接投资全球市场的股指期货。