易方达国防军工001475，军工基金还能涨多久？

基金基本信息概览

基金特点与投资策略

1. 鲜明的主题投资：

   

   • 核心聚焦“国防军工”：这是该基金最显著的特点，它主要投资于与国防军工相关的上市公司，覆盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子等产业链的各个环节。
   • 高贝塔属性：作为典型的主题基金，其净值波动会显著高于市场平均水平，在“军工板块”上涨时，它能获得远超大盘的收益（弹性大）；在板块下跌时，其回撤也可能非常深。

2. 基金经理的投资风格：

   • 何 Aerospace 是业内知名的“军工专家型”基金经理，拥有深厚的产业研究背景，他的投资风格可以概括为：
     • 深度研究，精选个股：非常注重对产业链的深度研究和公司基本面的分析，倾向于寻找具有长期成长逻辑和核心技术优势的“真成长”公司。
     • 成长股投资：重点投资于那些处于高速成长期、未来业绩有巨大爆发潜力的军工企业。
     • 换手率相对可控：虽然也会根据市场变化进行调仓，但并非高频交易，更看重长期持有优质标的。

3. 投资策略：

   • 基金合同明确规定,将不低于80%的非现金基金资产投资于国防军工相关行业。
   • 在具体操作上,会结合自上而下的宏观分析和自下而上的公司基本面分析，在产业链的不同环节（如上游原材料、中游制造、下游总装等）进行均衡配置，捕捉不同细分领域的投资机会。

历史业绩与风险收益特征

业绩表现（以不同时间周期为例）

• 成立以来（2025-07-22 至 2025-05-20）：

  

  • 累计收益率：约 85.82%
  • 年化收益率：约 6.25%
  • 同期沪深300指数累计涨幅：约 30.85%。
  • 点评：长期来看，该基金实现了显著超越沪深300指数的回报，体现了其作为主动管理基金在特定赛道上的选股能力。

• 近三年（2025-05-21 至 2025-05-20）：

  • 累计收益率：约 -5.79%
  • 同期沪深300指数累计涨幅：约 -8.91%。
  • 点评：在近三年市场整体震荡、军工板块也经历调整的背景下，基金表现优于大盘，体现了较强的抗跌性。

• 近一年（2025-05-21 至 2025-05-20）：

  • 累计收益率：约 18.19%
  • 同期沪深300指数累计涨幅：约 5.67%。
  • 点评：表现非常出色，大幅跑赢市场，显示出在军工板块回暖期的强大进攻性。

风险收益特征

• 高波动性：基金的净值波动非常大，在2025年股灾、2025年熊市以及2025-2025年的板块调整中，都经历了非常深的回撤，投资者需要有承受较大浮亏的心理准备。
• 高弹性：与之对应的是，在军工板块走强的周期内（如2025年下半年、2025年），其涨幅也非常可观。
• 与大盘相关性较低：由于是主题投资，其走势更多受行业政策、订单、地缘政治等特定因素驱动，与沪深300等宽基指数的相关性相对较低，可以作为资产配置的一部分，用于分散风险或增强收益。

优缺点分析

优点:

1. 赛道清晰，前景广阔：国防军工是国家战略性产业，受政策支持力度大，具有长期成长逻辑，尤其在“自主可控”、“军费增长”等大背景下，行业景气度持续向好。
2. 基金经理专业能力强：何 Aerospace是业内公认的“军工一哥”，对行业理解深刻，选股能力经过市场检验，是基金业绩的核心保障。
3. 长期业绩优秀：拉长时间看，该基金为投资者创造了可观的超额回报。
4. 资产配置价值：对于看好中国军工长期发展的投资者，或在现有投资组合中加入一个与主流市场相关性较低的品种，具有一定的配置价值。

缺点:

1. 高波动，高回撤：这是主题基金的通病，在板块遇冷时，基金净值会大幅下跌，不适合风险承受能力低的投资者。
2. 行业集中度高：绝大部分资产都集中在军工板块，一旦整个行业出现系统性风险，无法通过分散投资来规避。
3. 受政策和事件驱动明显：基金表现与国家军费预算、重大订单、地缘政治冲突等强相关，这些因素不确定性高，难以预测。
4. 估值波动大：军工板块的上市公司估值常常较高，市场情绪对其影响巨大，容易形成“高估值-高波动”的循环。

适合什么样的投资者？

001475基金适合以下类型的投资者：

1. 风险承受能力较强的投资者：能够接受基金净值出现30%-50%甚至更大的短期回撤。
2. 对国防军工行业有深刻理解和坚定信心的长期投资者：您不只是在炒概念，而是真正看好中国军工产业的长期发展前景。
3. 作为卫星配置的投资者：在已经配置了核心宽基指数基金（如沪深300、科创50）的基础上，将此基金作为“卫星”仓位，用来博取高弹性收益，优化整体投资组合。
4. 愿意进行长期持有的投资者：军工行业的发展不是一蹴而就的，需要时间来消化估值、兑现业绩，适合用“闲钱”进行3-5年甚至更长的投资。

不适合以下类型的投资者：

1. 追求稳定、厌恶波动的保守型投资者。
2. 短期投机者：试图通过短线操作“炒热点”的投资者，很可能买在高点，卖在低点。
3. 无法忍受亏损的投资者。

总结与建议

易方达国防军工混合（001475） 是一只特点极其鲜明的基金，它像一把“锋利的矛”，在军工行情向好时能带来惊人的回报；但同时也像一面“沉重的盾”，在行业逆风时会给投资者带来巨大的考验。

投资前，请务必问自己三个问题：

1. 我是否真的理解并看好国防军工这个行业？
2. 我的风险承受能力是否能覆盖它可能发生的大幅回撤？
3. 我是否做好了长期持有的准备，而不是用短期不用的闲钱去赌一把？

如果您对以上问题的答案是肯定的,那么001475无疑是一个值得关注的优质选择，在投资时，建议采用定投的方式参与，可以平滑成本，降低择时风险，更适合普通投资者。

最后提醒： 基金有风险，投资需谨慎，以上分析仅为基于公开信息的解读，不构成任何投资建议，在做出投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，并根据自己的财务状况、投资目标和风险偏好做出独立判断。