开放式基金是通过投资者

核心机制：份额的申购与赎回

开放式基金的根本特征在于其“开放性”,这体现在两个方面：

申购 - 购买份额（基金的“入口”）

• 谁购买？ 个人投资者、机构投资者等任何符合基金规定的投资者。
• 如何购买？ 投资者向基金管理公司提出购买申请,并支付相应的资金。
• 购买什么？ 购买的是基金的“份额”（Shares/Units），你可以把基金想象成一个巨大的“资产篮子”,基金份额就是你拥有这个篮子一部分的权利凭证。
• 结果：
  • 基金的总资产规模增加了。
  • 基金向投资者发行新的份额。
  • 投资者成为基金的新持有人。

赎回 - 卖回份额（基金的“出口”）

• 谁赎回？ 已经持有基金份额的投资者。
• 如何赎回？ 投资者向基金管理公司提出卖出申请,要求将手中的基金份额变现。
• 赎回什么？ 卖出自己持有的基金份额。
• 结果：
  • 基金的总资产规模减少了。
  • 基金从投资者手中购回份额并予以注销。
  • 投资者不再是该基金的持有人,并获得相应的资金。

申购与赎回的价格：净值

开放式基金份额的买卖价格不是由市场供需决定的，而是由基金的单位净值决定的。

• 单位净值 = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额
  • 基金总资产：基金持有的所有股票、债券、现金等资产的价值总和。
  • 基金总负债：基金运作产生的应付费用、利息等。
  • 基金总份额：当前发行在外的所有基金份额总数。

举例说明： 假设一只基金目前有1亿份份额，持有的股票、债券等资产总价值为1.5亿元,没有负债。

• 单位净值 = 1.5亿元 / 1亿份 = 5元/份。
• 如果你想申购10,000份，你需要支付：10,000份 × 1.5元/份 = 15,000元。
• 如果你持有10,000份并申请赎回，你可以获得：10,000份 × 1.5元/份 = 15,000元。

注意： 申购时通常还会支付一笔申购费，赎回时可能会支付赎回费,这些费用会包含在交易成本中。

与封闭式基金的关键区别

为了更好地理解开放式基金，可以和它的反面——封闭式基金做个对比：

开放式基金是通过投资者不断地“申购”（买入份额）来募集和扩大资金的，它也允许投资者随时“赎回”（卖出份额）来退出投资。

这种“申购-赎回”机制使得基金规模灵活可变，并且其价格严格基于基金所持有资产的价值（单位净值），为投资者提供了一种便捷、专业、流动性强的间接投资工具，投资者通过购买基金份额，相当于把钱交给专业的基金经理去投资于一篮子股票、债券等资产，实现了“专业理财”和“风险分散”。

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