场外基金、场内基金 和 ETF基金。
核心概念：基金净值
在讲价格之前,必须先理解基金净值。
- 定义：基金净值，全称是“基金单位净值”（Net Asset Value, NAV），是指每一份基金份额所代表的实际资产价值，你可以把它理解为基金“出厂价”或“内在价值”的计算基准。
- 计算公式：
基金净值 = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额- 基金总资产：基金持有的所有股票、债券、现金、银行存款等资产的价值总和。
- 基金总负债：基金运作中产生的应付费用、利息等负债总和。
- 基金总份额：基金发行在外的总份数。
净值就是基金公司把所有资产卖了,还完所有欠款后，平均分到每一份上值多少钱。
场外基金
这是我们最常见、通过支付宝、微信、天天基金网等平台购买的基金。
交易价格：未知价原则
场外基金的交易价格不是实时变动的，而是以当天收盘后计算的基金净值为准。
- 申购价格：你当天下午3点前提交申购申请，成交价格是当天收盘后公布的基金净值，3点后提交，则按下一个交易日的净值计算。
- 赎回价格：你当天下午3点前提交赎回申请，拿回的钱也是按当天收盘后公布的基金净值来计算的。
如何计算你实际支付/收到的金额？
因为申购和赎回时,基金公司会收取一定的手续费，所以实际金额不是简单地用“份额 × 净值”。
-
申购金额计算：
实际支付金额 = 申购金额 / (1 + 申购费率)确认的申购份额 = 实际支付金额 / 当日基金净值举个例子： 你想用 1000元 申购某基金，该基金申购费率为 5%，当日基金净值为 5000元。
- 实际支付金额 = 1000 / (1 + 1.5%) = 1000 / 1.015 ≈ 985.22元
- 确认的份额 = 985.22 / 1.5000 ≈ 656.81份 你最终获得了约656.81份基金，而不是666.67份（1000/1.5）。
-
赎回到账金额计算：
赎回到账金额 = 赎回份额 × 当日基金净值 × (1 - 赎回费率)
（图片来源网络，侵删）举个例子： 你持有 1000份 某基金，现在要全部赎回，该基金赎回费率为 5%，当日基金净值为 0000元。
赎回到账金额 = 1000 × 2.0000 × (1 - 0.5%) = 2000 × 0.995 = 1990元 你最终收到1990元，而不是2000元。
场外基金价格总结：价格 = 当日收盘后公布的基金净值，交易遵循“未知价”原则。
场内基金
这类基金在证券交易所上市交易,像股票一样需要一个股票账户才能买卖，例如LOF基金、封闭式基金等。
交易价格：实时变动
场内基金的交易价格是实时变动的，由买卖双方在交易时间内（周一至周五 9:30-11:30, 13:00-15:00）的挂单和成交决定，这个价格我们称之为市场价格。
- 它围绕基金当日净值上下波动，当市场看好时，市场价格会高于净值（溢价）；当市场悲观时，市场价格会低于净值（折价）。
如何计算交易成本？
场内基金的交易成本主要是佣金，由你的证券公司收取，通常比较低，且可能有最低收费标准（如5元）。
- 买入金额：
买入价格 × 买入份额 + 佣金 - 卖出金额：
卖出价格 × 卖出份额 - 佣金
场内基金价格总结：价格 = 实时变动的市场价格，由市场供需决定，会偏离其净值。
ETF基金（交易型开放式指数基金）
ETF是一种特殊的场内基金,它兼具场内交易的灵活和场外基金追踪指数的特性。
交易价格：实时变动，与净值趋同
ETF的价格和场内基金一样,在交易时间内实时变动，由市场供需决定。
- 核心机制：ETF有一个独特的“实物申购赎回”机制，大的机构投资者可以在一级市场用一篮子股票向基金公司换取ETF份额（申购），或者用ETF份额换回一篮子股票（赎回），这个兑换的价格是基金净值。
- 由于套利机制的存在,当ETF的市场价格与净值偏离过大时，套利者会入场，使得市场价格和净值会高度趋同，你看到的ETF价格，会非常紧密地追踪它所追踪的指数的实时表现。
如何计算交易成本？
和场内基金一样,ETF交易也主要收取佣金。
ETF基金价格总结：价格 = 实时变动的市场价格，但由于套利机制的存在，其市场价格会紧密贴近实时净值。
总结与对比
| 特性 | 场外基金 | 场内基金 | ETF基金 |
|---|---|---|---|
| 交易场所 | 基金公司、支付宝、微信等第三方平台 | 证券交易所（需股票账户） | 证券交易所（需股票账户） |
| 交易价格 | 未知价：按当日收盘后公布的净值成交 | 实时价：由买卖双方决定，围绕净值波动 | 实时价：由买卖双方决定，但紧密贴近实时净值 |
| 交易时间 | 非实时，按工作日15:00为一个节点 | 工作日 9:30-11:30, 13:00-15:00 | 工作日 9:30-11:30, 13:00-15:00 |
| 手续费 | 申购费、赎回费（通常较高，但有折扣） | 佣金（通常较低） | 佣金（通常较低） |
| 价格本质 | 基金净值 | 市场价格（可能溢价/折价） | 市场价格（趋近于实时净值） |
给投资者的建议
- 对于新手：从场外基金开始是最简单、最省心的方式，你不需要关心实时价格波动，长期投资更看重的是基金的长期表现。
- 对于进阶投资者：如果你有股票账户，希望进行波段操作或套利，可以关注场内基金和ETF基金，ETF因其费率低、透明度高、交易灵活，是很多投资者的首选工具。
- 关注净值变化：无论哪种基金，其背后反映的基金净值才是衡量其真实资产价值的核心，长期来看，基金净值的增长才是你赚钱的根本。
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