草根投资拆东墙补西墙，资金链如何维系？

99ANYc3cd6 投资 2026-02-17 1

您提到的“草根投资拆东墙补西墙”现象，是近年来中国P2P网贷行业暴雷潮中一个非常典型且恶劣的模式，这不仅仅是一个金融术语，更是一个牵涉到成千上万普通民众血汗钱的社会问题。

（图片来源网络，侵删）

下面我将为您详细解析这个现象的来龙去脉、运作方式、危害以及最终的结局。

什么是“拆东墙补西墙”？

在金融领域,“拆东墙补西墙”（或称“庞氏骗局”、“借新还旧”）是一种欺诈性操作，其核心特征是：

草根投资（全称“杭州草根网络科技有限公司”）曾是浙江省规模较大的P2P平台之一，在暴雷前，其对外宣称的模式是“产业金融”，连接有融资需求的中小微企业和有理财需求的个人投资者。

根据后续的警方调查和司法程序揭露,其“拆东墙补西墙”的操作主要分为以下几个层面：

（图片来源网络，侵删）

虚假标的，自融自担

这是最核心的欺诈手段,草根投资并没有真实地将出借人的资金借给优质的企业。

虚构借款方：平台实际控制人（如金忠栲等人）及其关联公司会伪造大量虚假的借款项目，比如虚构一个建筑公司需要融资，但实际上这个公司并不存在或只是空壳。
资金自循环：出借人投入的资金，并没有真正进入这些虚构的项目，而是被平台直接转移到了实际控制人及其关联公司的账户中，用于个人挥霍、维持公司运营、支付天价的营销费用，甚至被转移到海外。

设立“资金池”，期限错配

这是“拆东墙补西墙”的技术基础。

资金池模式：所有投资者的钱都汇集到平台的一个大池子里，而不是一一对应到具体的借款项目。
期限错配：平台用短期（如1-3个月）的理财产品募集来的钱，去“投资”那些虚构的、长期（如1-3年）的借款项目，这本身就是一种高风险操作，一旦短期资金到期需要兑付，而长期项目“回款”不了（因为本身就是假的），平台就必须用新募集的资金来兑付旧的资金。

高息诱惑，庞氏扩张

这是吸引新投资者的“鱼饵”。

高收益承诺：草根投资在运营期间，提供了远高于市场平均水平的年化收益率（如8%-15%），这对于普通储户和投资者具有极大的吸引力。
借新还旧：早期投资者投入10万元，3个月后到期，平台会准时支付本金和利息，这让早期投资者觉得平台“靠谱”，不仅自己继续投资，还会介绍亲友加入，这些新投入的资金，就成了平台支付给早期投资者的“本息”，从而维持了平台的“信誉”和“繁荣”，这就是典型的“庞氏骗局”循环。

这种模式注定是不可持续的,其崩盘是必然的，崩盘通常由以下几种情况触发：

监管收紧：随着国家对P2P行业监管的趋严，要求平台进行合规整改，禁止资金池和自融，草根投资为了应对检查，可能需要暂停发标或补充大量不存在的“真实”资产，导致资金链紧张。
负面舆情爆发：一旦平台出现逾期、负面新闻，投资者信心会动摇，出现大规模的挤兑，当大量投资者同时要求提现，而平台根本没有足够的真金白银时，崩盘就会立刻发生。
资金链断裂：平台的实际控制人过度挥霍或投资失败，导致从资金池中被挪用的资金无法填补，窟窿越来越大，最终彻底断裂。

“草根投资拆东墙补西墙”的案例，是中国P2P行业乱象的一个缩影，它给社会和个人留下了深刻的教训：

对投资者而言：
- 警惕高收益：任何承诺“保本高息”的投资都是骗局，风险和收益永远成正比。
- 理解底层资产：投资前，一定要清楚你的钱投向了哪里，如果平台说不清、道不明，或者资金流向不透明，就要高度警惕。
- 选择正规渠道：应将资金存放在银行等受严格监管的金融机构，或选择持有正规牌照的资管产品。
对监管和社会而言：
- 金融创新必须置于监管之下：任何金融活动都不能脱离监管，否则极易成为滋生诈骗的温床。
- 加强投资者教育：提高公众的金融素养和风险意识，是防范金融诈骗的根本之策。