期货每年百份20利润

20%年化收益率意味着什么？

我们需要理解20%的年化收益率是一个什么水平。

• 对比基准：
  • 银行存款/国债：年化收益率通常在1.5% - 4%之间，20%是它们的10倍以上。
  • 沪深300指数：长期来看，沪深300指数的年化收益率大约在8% - 10%左右，20%显著跑赢了市场平均水平。
  • 顶级私募/公募基金：能够长期稳定实现15%以上年化收益的基金经理，在行业内都属于顶尖水平，像“公募一哥”张坤、葛兰等，其长期年化收益也大多在15%-20%这个区间波动,但期间回撤也非常巨大。
  • 股神巴菲特：其伯克希尔·哈撒韦公司自1965年以来的年化收益率约为20%，这是被全球投资者奉为圭臬的“神坛”级别成就。

年化20%是一个足以让任何专业投资者和机构都感到敬佩的目标，它不是普通人随便尝试就能实现的，而是需要极高的专业素养、严格的纪律和一点点运气的结合。

在期货市场实现20%年化收益的挑战

期货市场是杠杆交易，高收益必然伴随着高风险，实现20%的年化收益,面临着巨大的挑战：

• 高杠杆，高风险：期货自带杠杆（通常是5倍到15倍不等），这意味着，市场波动1%，你的账户就可能波动5%到15%，盈利会被放大，亏损同样会被放大，一次判断失误，就可能造成巨大亏损,甚至爆仓。
• 零和博弈：期货市场是一个“零和游戏”（扣除手续费后是“负和游戏”），也就是说，所有盈利者的利润都来自于亏损者的亏损，你想赚的钱，就是别人亏的钱，这比股票市场（一个正和游戏，公司价值可以增长）要残酷得多。
• 波动剧烈：期货价格受宏观经济、供需关系、政策消息等多种因素影响，波动性远大于股票，一天涨跌5%-10%是很常见的,这要求交易者有极强的心理承受能力。
• 交易成本高：期货交易有手续费、交易所手续费、佣金等，频繁交易会严重侵蚀利润，一个交易系统如果胜率不高，即使盈利时赚得多,也可能被手续费和亏损时的亏损吃掉大部分利润。

什么样的策略可能接近这个目标？

虽然困难，但并非不可能，能够长期稳定实现20%年化收益的交易者,通常具备以下特征或采用以下策略：

• 趋势跟踪系统：这是最经典、最被广泛验证的期货策略之一，通过识别并跟随市场的主要趋势（上涨或下跌），在趋势启动时入场，在趋势反转时离场，这种策略的特点是“截断亏损，让利润奔跑”，虽然胜率可能不高（比如40%-50%），但盈利时的单笔利润远大于亏损时的单笔亏损,从而实现整体盈利。
• 套利策略：利用不同合约之间、不同市场之间的短暂价差进行交易，跨期套利（同一商品不同月份合约）、跨市套利（在不同交易所交易的同一商品）、跨品种套利（相关性强的不同商品），套利风险相对较低，收益也相对稳定，但单次利润薄,需要大资金和高频交易来放大收益。
• 高频做市策略：利用极快的交易速度和微小的价格波动来赚取价差，这需要顶尖的技术、硬件支持和算法模型,一般个人投资者无法参与。
• 基本面分析驱动：深入研究宏观经济、产业供需、库存变化等，判断商品的长期价值走向，并进行长线布局，这需要深厚的知识储备和耐心,通常持仓周期以月甚至年为单位。

给普通投资者的忠告

对于绝大多数业余投资者来说，将“每年20%”作为一个不切实际的幻想，并专注于以下几点,会更有利于生存和发展：

1. 保住本金是第一位：在期货市场，活下来比什么都重要，永远不要满仓操作，严格设置止损，一个没有止损的交易者，就像在悬崖边开车,随时可能粉身碎骨。
2. 学习，学习，再学习：在投入真金白银之前，花大量时间学习技术分析、基本面分析、资金管理和交易心理学,模拟交易是很好的练习工具。
3. 制定并遵守交易纪律：建立一套属于自己的、经过验证的交易系统，并像机器人一样严格执行它,不要因为贪婪或恐惧而破坏规则。
4. 降低预期，追求稳定：将目标从“暴富”调整为“稳定盈利”，对于新手来说，能实现每年5%-10%的稳定收益，并且回控在合理范围内,已经是非常了不起的成就。
5. 从小资金开始：用一笔你完全可以承受损失的钱开始交易，即使全部亏掉,也不会影响你的正常生活。

期货市场每年20%的利润，是“圣杯”，是无数交易者梦寐以求的目标，但只有极少数顶尖的专业人士能够长期稳定地实现它。

对于绝大多数人而言，这更像是一个危险的陷阱，因为它会诱使人冒险、加杠杆、频繁交易，最终导致亏损。与其追求一个遥不可及的数字，不如踏踏实实地学习，建立自己的交易体系，追求长期、稳定的复利增长。 在期货市场，活得久,才能跑得远。

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