汇添富逆向投资股票基金

基金概览：什么是“逆向投资”？

要理解这只基金,核心在于理解它的投资策略——逆向投资。

• 核心理念：与市场大众情绪反向而行，当市场恐慌、某类资产被“错杀”无人问津时，基金经理敢于买入；当市场狂热、资产价格被高估时，则果断卖出或减仓。
• 著名榜样：逆向投资的鼻祖是本杰明·格雷厄姆，而最成功的实践者则是沃伦·巴菲特，他的名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”就是逆向投资的完美诠释。
• 基金经理风格：汇添富逆向投资的历任基金经理，如顾耀强，都以其深度研究、独立思考和逆向操作的风格著称。

买这只基金,您买的不仅是一篮子股票，更是一种“反人性”的投资哲学，它期待通过市场的非理性波动，捕捉被低估的“价值洼地”，从而获得长期超额收益。

基金基本信息速览

关键点解读：

• 股票型基金：意味着股票仓位通常在80%以上，波动较大，适合风险承受能力较强的投资者。
• 长期稳定的基金经理：顾耀强管理该基金超过12年，是市场上难得的“长跑健将”，其投资理念和策略得到了长期贯彻，风格稳定。
• 规模适中：63亿的规模对于一只主动管理型股票基金来说是比较适中的，规模太小难以有效投资，规模太大则可能影响操作的灵活性，这个规模既能发挥专业优势，又保持了较好的灵活性。

投资策略与特点

投资策略（顾耀强的风格）：

• 深度研究驱动：买入任何一只股票前，都会进行非常详尽的基本面分析，包括公司商业模式、护城河、财务状况、管理层等，形成自己的“安全边际”。
• 逆向思维：不追逐市场热点，而是寻找那些因为短期利空、市场情绪低迷而被低估的优质公司。
• 长期持有：一旦买入，只要公司的基本面没有发生根本性恶化，就会长期持有，以时间换空间，享受企业成长带来的复利。
• 组合构建：持股数量通常不会特别分散，会集中投资于自己最有信心的几只股票，力求获取更高的Alpha（超额收益）。

主要特点：

• 高波动性：作为逆向投资，在市场下跌时，它可能因为重仓了当时不被看好的板块而跌得更多，波动率会显著高于沪深300指数，这是获取高收益必须承担的风险。
• “高抛低吸”的净值曲线：其净值曲线往往不是一条平滑的直线，而是在市场下跌时回撤较大，在市场回暖后反弹迅速，呈现出“深V”或“U型”的特征。
• 业绩弹性强：当市场风格转向价值、或者其重仓的板块迎来估值修复时，其业绩表现会非常突出，远超同类平均水平。
• 考验投资者心态：投资这只基金最大的挑战在于，能否忍受其在市场下跌时的巨大回撤，并坚持长期持有，而不是在低位割肉。

历史业绩分析（数据来源：天天基金网等平台，截至2025年初）

长期业绩表现优异：

从长期（5年、10年）来看，该基金显著跑赢了业绩比较基准和沪深300指数，体现了优秀的选股能力和长期Alpha创造能力。

风险与回撤：

• 最大回撤：该基金历史上经历过多次大幅回撤，例如在2025年股灾、2025年熊市以及2025年的市场调整中，最大回撤都曾超过40%甚至接近50%。
• 重要提示：这提醒我们，高收益必然伴随高风险，如果无法承受如此大的资产暂时性缩水，那么这只基金可能不适合你。

持仓风格分析：

• 行业偏好：顾耀强长期偏爱大消费、医药、高端制造等具有强大“护城河”的优质行业，他会从中挑选出那些被市场误解或暂时遇挫的龙头企业。
• 个股特征：持仓股票通常是各行业的龙头公司，具备品牌、技术、渠道等核心竞争力，估值相对合理或被低估，有长期成长性。

适合什么样的投资者？

汇添富逆向投资股票基金不是一只适合所有人的“稳赚不赔”的基金，它最适合以下类型的投资者：

1. 风险承受能力强的长期投资者：您的投资期限至少是3-5年以上，能够承受账户净值出现30%-40%甚至更大幅度的短期波动。
2. 认同逆向投资理念：您相信市场的短期情绪是无效的，并愿意在市场悲观时保持信心，在市场狂热时保持一份清醒。
3. 有耐心，能拿得住：您理解基金经理的投资逻辑，不会因为短期的净值下跌而轻易卖出，能够给予基金经理足够的时间来验证他的判断。
4. 作为核心卫星配置中的“卫星”：可以将它作为您投资组合中的“进攻”部分，用较小的仓位来博取高收益，与您持有的稳健型基金（如宽基指数基金、债券基金等）形成互补。

不适合的投资者：

• 追求短期收益、无法忍受任何亏损的投资者。
• 喜欢追逐市场热点、频繁交易的投资者。
• 在市场下跌时容易恐慌性抛售的投资者。

如何购买？

您可以通过以下渠道购买汇添富逆向投资股票基金：

• 第三方基金销售平台：如支付宝、微信理财通、天天基金网、蛋卷基金等。
• 银行：各大银行的手机银行APP或网点。
• 券商APP：如华泰证券、中信证券等。
• 汇添富基金官网/APP。

注意：该基金分为A类和C类份额。

• A类（000513）：有申购费（通常为1.5%，平台有折扣），但无销售服务费，适合长期持有（通常超过2年）的投资者。
• C类（009917）：无申购费，但每日计提销售服务费（年费率约0.6%），适合短期持有（2年以内）或不确定持有时间的投资者。

汇添富逆向投资股票基金是一只“十年磨一剑”的精品主动管理基金，它以清晰的投资哲学、长期稳定的基金经理和出色的长期业绩赢得了市场的认可。

它的光芒只属于那些能够理解并承受其高风险、高波动的长期投资者，如果您是这类投资者，那么它无疑是一个穿越牛熊、分享优质企业成长红利的优秀选择，如果您对它的风格或自己的风险承受能力不确定，建议先小额尝试，或选择更加稳健的基金作为入门。