期货强平触发条件是什么？

当你的“可用资金”变为负数，并且无法及时追加保证金时，期货公司就会对你进行强平。

下面我们来详细拆解一下强平发生的具体条件和流程。

核心概念：理解两个关键账户状态

要理解强平,必须先明白期货账户里的两个核心资金概念：

1. 保证金

   • 初始保证金：开仓时，你必须按照合约价值的一定比例缴纳的资金，这是你“入场券”的成本。
   • 维持保证金：为了确保你有能力承担后续的亏损，交易所和期货公司规定的一个最低资金要求，通常维持保证金是初始保证金的75%-80%左右。
   • 占用保证金：你当前所有持仓合约所占用的保证金总额,它会随着合约价格的波动而变化。

2. 账户资金

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 权益：你的账户总资产，计算公式为：权益 = 账户上所有资金 + 浮动盈亏。
   • 可用资金：你当前可以自由支配、用于开新仓或加仓的资金，计算公式为：可用资金 = 权益 - 占用保证金。

可用资金是你账户的“安全垫”，当你的持仓产生亏损时，权益会下降,可用资金也会随之减少。

强平发生的具体触发条件（从轻到重）

强平不是一步到位的,它是一个逐步升级的风险控制过程。

预警线（风险度达到80%-100%）

• 触发点：当你的可用资金接近于0，或者风险度（占用保证金 / 权益）达到某个阈值（例如80%或100%）时。
• 发生什么：期货公司会向你发出“追加保证金通知”（俗称“追保通知”），他们会通过短信、电话、APP推送等方式提醒你，你的账户风险很高，需要尽快追加资金,或者自行减仓以降低风险。
• 你的操作：此时你还有自主权，你可以选择：
  • 追加资金：往账户里存钱，提高权益,从而增加可用资金。
  • 自行减仓/平仓：主动卖出部分或全部合约，减少占用保证金,从而释放可用资金。
• 如果不处理：如果未在规定时间内处理，账户风险会继续升高,进入下一阶段。

强制平仓线（风险度达到100%-150%）

• 触发点：当你的可用资金变为负数，或者权益低于维持保证金，即风险度超过100%时。
• 发生什么：你的亏损已经侵蚀到了你的“安全垫”，账户处于极度危险状态，期货公司有权不经你同意，直接对你的部分或全部持仓进行强制平仓,以降低风险。
• 强平的原则：
  • 优先亏损大的：优先平掉浮亏最大的合约。
  • 优先流动性好的：优先平掉交易最活跃、最容易成交的合约。
  • 按比例平仓：有时也会对所有持仓按一定比例进行平仓。
• 强平后的结果：强平产生的手续费和可能的滑点损失由交易者承担，平仓后，如果账户权益恢复到安全水平，则停止，如果强平后权益仍然低于维持保证金，期货公司可能会进行第二轮、第三轮强平,直到账户风险解除。

极端行情下的“穿仓”

• 触发点：在市场发生连续跌停（或涨停）等极端行情时，即使期货公司已经对你进行了强平，但成交价格可能远于跌停价，导致平仓后你的账户权益变成了负数。
• 发生什么：这就叫“穿仓”，意味着你的亏损不仅亏光了账户里所有的钱,还欠了期货公司的钱。
• 你的责任：你仍然有义务偿还这笔“债务”，期货公司会向你追讨这笔欠款，并可能采取法律手段，你的交易账户会被列入黑名单,影响你未来的期货交易。

一个简单的例子来理解

假设：

• 你交易的是螺纹钢期货,合约价值50万元。
• 交易所要求初始保证金为10%，即 5万元。
• 维持保证金为初始保证金的80%，即 4万元。

场景：开仓后价格下跌

1. 开仓：你买入1手螺纹钢，账户划走5万元作为初始保证金，占用保证金=5万，可用资金=账户总资金 - 5万。
2. 价格下跌：市场不利，螺纹钢价格下跌，导致你的持仓产生浮动亏损1万元。
3. 账户变化：
   • 浮动盈亏 = -1万元
   • 权益 = (账户初始资金 + 5万) - 1万 = 账户初始资金 + 4万
   • 占用保证金 仍然是5万元（因为合约价值变了，但保证金比例没变，实际占用会微调，此处简化）。
   • 可用资金 = 权益 - 占用保证金 = (账户初始资金 + 4万) - 5万 = 账户初始资金 - 1万。
4. 触发预警：如果你的账户初始资金就是5万，那么现在可用资金 = 5万 - 1万 = 4万，如果价格继续下跌，亏损增加到1.5万，可用资金就变成了3.5万，当亏损增加到2万元时，可用资金就变成了3万元（5万 - 2万），占用保证金5万 / 权益7万 ≈ 71%，如果期货公司的预警线是80%，你可能还没收到通知，但如果亏损继续扩大到5万元，权益变为7.5万，风险度=5万/7.5万≈66.6%，这个例子说明,需要更精确的计算。
5. 更精确的计算（触发强平）：
   • 当你的权益跌到等于或低于4万元（维持保证金）时,就会触发强平。
   • 你的初始权益是10万（账户5万+保证金5万），要跌到4万，意味着浮动亏损达到了6万元。
   • 你的可用资金 = 4万（权益） - 5万（占用保证金） = -1万元。
   • 触发强平：你的可用资金为负，期货公司会立即通知你追保,并开始强制平掉你的仓位。

如何避免被强平？

1. 合理控制仓位：这是最根本的方法，永远不要满仓操作，给自己留足安全垫，只用账户资金的30%-50%作为保证金。
2. 设置止损单：在建仓时就设置好止损位，这是纪律的体现,能有效控制单笔亏损。
3. 密切关注账户风险度：每天交易后，查看自己的账户权益和风险度,做到心中有数。
4. 保持充足的可用资金：账户里永远要留有一部分备用资金,以应对行情波动和追加保证金的需求。
5. 避免在节假日或重要数据公布前重仓：这些时间段容易出现跳空缺口，导致价格瞬间大幅变动,极易触发强平。

期货被强平的核心原因是账户风险失控，可用资金耗尽，它是一个从预警通知到强制执行的渐进过程，作为交易者，理解其背后的逻辑，并严格遵守风险管理原则，是避免被强平、在期货市场长期生存的关键。

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