期货做多做空，到底怎么操作？

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核心思想：期货是“合约”交易

你要明白,期货交易的不是实实在在的商品（比如一吨钢材、一桶原油），而是一份标准化的“合约”。

（图片来源网络，侵删）

这份合约约定了：在未来某个特定的时间，以今天约定的价格，买入或卖出一定数量的某种商品。

期货交易的核心,就是对“未来价格”的预测，你赚的钱，来自于你对未来价格预测的正确性。

做多,也叫“买空”，是最容易理解的交易方式。

假设你预测未来一年,你所在城市的房价会大涨。

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T日）：你找到一个房主，跟他签了一份“一年后以100万的价格购买这套房子”的合约，你支付了1万元的定金（保证金）。
未来一年后（T+1年）：
- 如果房价涨到120万：你非常高兴！因为你当初用100万的合约价格锁定了这套房子，你找到那个房主，用100万买下房子，然后立刻在市场上以120万卖掉，你净赚了 20万 - 1万定金 = 19万。
- 如果房价跌到80万：你很倒霉，因为你必须以100万的合约价格买下这套只值80万的房子，你亏损了 20万 - 1万定金 = 19万。

在期货里,“做多”就是做这个“买方”，你预测未来价格会涨，所以现在买入一份“未来以固定价格买入”的合约，等未来真的涨了，你再平仓卖出，赚取差价。

总结做多：低买高卖，预期价格涨，先买入合约，等涨了再卖出合约平仓获利。

做空,也叫“卖空”，是期货市场独有的魅力所在，因为它允许你在不拥有商品的情况下卖出商品。

假设现在是秋天,苹果丰收，但你预测冬天因为某种原因，苹果会大量腐烂，导致市场价格大跌。

（图片来源网络，侵删）

T日）：你从果农那里借了1000斤苹果，拿到市场上以 2元/斤 的价格卖掉了，总共卖了2000元，你欠果农1000斤苹果。
冬天（T+3个月）：
- 如果苹果价格跌到1元/斤：你非常高兴！你用1000元从市场上买回1000斤苹果，还给了果农，你当初卖了2000元，现在只花了1000元就还清了债务，你净赚了 1000元。
- 如果苹果价格涨到3元/斤：你很倒霉，你不得不花 3000元 去市场上买回1000斤苹果还给果农，你当初只卖了2000元，现在却要花3000元，净亏损了 1000元。

在期货里,“做空”就是做这个“借东西卖出”的卖方，你预测未来价格会跌，所以先卖出一份“未来以约定价格卖出”的合约，等未来真的跌了，你再买回一份相同的合约平仓，赚取差价。

总结做空：高卖低买，预期价格跌，先卖出合约，等跌了再买入合约平仓获利。

这是期货与股票最大的区别,也是风险和魅力的来源。

举个例子： 一份螺纹钢期货合约价值10万元，交易所规定保证金比例是10%。

杠杆的双刃剑效应：

盈利放大：如果螺纹钢价格上涨1%（即1000元），你的1万元本金就赚了1000元，收益率是 10%，如果没有杠杆，1万元只能买价值1万的螺纹钢，赚1000元收益率也是10%，但用杠杆，你用1万元控制了10万的资产，收益率被放大了。
亏损放大：如果螺纹钢价格下跌1%（即1000元），你的1万元本金就亏了1000元，亏损率是 10%，如果价格下跌10%（1万元），你的1万元本金就会全部亏光，这叫“爆仓”，如果价格下跌超过10%，你不仅本金亏光，还可能倒欠期货公司的钱。