蚂蚁配售基金收益哪家强？

它们从何而来？

要理解这几只基金，必须先了解它们的“前世”。

• 前世：创新未来18个月封闭期混合基金
  • 诞生： 2025年8月，为了参与蚂蚁集团的IPO战略配售，华夏、汇添富、易方达、鹏华、中欧这五家头部基金公司分别发行了五只名称类似的混合型基金。
  • 核心策略： 主要资金用于战略配售蚂蚁集团股票,剩余部分投资于债券等固定收益资产。
  • 关键条款： 设立了18个月的封闭期,期间无法申购赎回。
• 今生：灵活配置混合型基金
  • 转型： 2025年6月（即18个月封闭期结束后），五只基金正式转型为开放式基金，名称也去掉了“创新未来”和“18个月封闭期”的字样。
  • 现状： 它们依然是混合型基金，但不再持有蚂蚁股票（蚂蚁上市未成，配售资格取消），投资策略变得更加灵活，可以投资股票、债券等多种资产。

核心对比：五只基金横向对比

核心差异点深度解析

虽然五只基金“出身”相同，但在转型后的运作中,已经出现了明显的分化。

基金经理与投资风格

这是五只基金最核心的差异,直接决定了基金的长期表现和风险偏好。

• 华夏创新未来 (张清华):

  • 风格： 稳健均衡，攻守兼备，张清华是华夏基金的明星基金经理，管理规模巨大，经验丰富，他的风格偏向于大盘价值股，注重回撤控制,在股债平衡方面做得比较出色。
  • 特点： 持仓相对分散，行业分布均衡,不会押注单一赛道。

• 汇添富创新未来 (吴江宏、吴振翔):

  
  （图片来源网络，侵删）
  • 风格： 积极成长，偏好科技，吴江宏和吴振翔都是汇添富的成长风格代表，他们更愿意在科技、新能源等高景气度赛道上进行深度布局,追求高增长。
  • 特点： 持仓相对集中，重仓股的进攻性较强,净值波动也可能更大。

• 易方达创新未来 (刘武、祁禾):

  • 风格： 成长与价值并重，均衡中带点进攻，刘武是价值投资代表，祁禾则偏向成长，这种“双基金经理”模式使得基金风格更加多元，既能捕捉价值股的稳健,也能参与成长股的行情。
  • 特点： 持仓风格会根据市场动态调整,灵活性较高。

• 鹏华创新未来 (王海青、张羽飞):

  • 风格： 价值投资，注重安全边际，王海青是鹏华的价值派基金经理，选股上偏爱估值合理、盈利能力强的公司。
  • 特点： 在市场下跌时，回撤控制通常做得相对较好,但在牛市中的爆发力可能不如成长风格的基金。

• 中欧创新未来 (周应波、袁维德):

  • 风格： 周应波（已离职）曾以“自下而上精选个股”和全球化视野著称，风格偏向成长，现任基金经理袁维德延续了部分成长风格,但也在逐步调整。
  • 特点： 历史上持仓比较集中,个股选择是其核心竞争力。

持仓结构与业绩表现

• 重仓股： 通过定期报告可以看到，五只基金的重仓股有很大不同，汇添富和易方达可能更偏爱新能源、高端制造等成长板块；华夏和鹏华可能更侧重于消费、金融等价值板块；中欧则可能根据基金经理的判断进行灵活切换。
• 业绩分化： 从“成立以来收益率”可以看出，汇添富创新未来表现相对最好（亏损最少），其次是华夏和中欧，而易方达和鹏华的亏损幅度相对较大,这直接反映了基金经理在不同市场环境下的投资策略有效性。

基金规模

• 汇添富 > 华夏 > 鹏华 > 易方达 ≈ 中欧
• 解读： 规模是双刃剑，规模大的基金（如汇添富、华夏）在进行调仓时更不容易对市场造成冲击，操作更平滑，但过大的规模也可能限制基金经理在精选小盘股或进行快速轮动时的灵活性，规模较小的基金（如易方达、中欧）则操作更灵活,但可能面临流动性风险。

总结与投资建议

这五只基金本质上已经不再是“蚂蚁概念股”，而是由不同明星基金经理管理的、风格各异的普通灵活配置混合型基金，它们最大的共同点是“历史遗留问题”——因诞生背景而自带流量，以及成立时间较短（不足4年）,无法用长期业绩来完全评判。

如何选择？

如果你追求稳健，风险偏好较低：

• 首选：华夏创新未来
• 理由： 张清华风格稳健，回撤控制能力出色，是这五只基金中的“压舱石”,适合作为资产配置中的稳健部分。

如果你看好中国经济长期成长，能承受较高波动：

• 首选：汇添富创新未来
• 理由： 吴江宏、吴振翔的成长风格鲜明，长期来看，如果能抓住科技和新能源的浪潮，有望获得超额收益,但要做好承受较大净值波动的心理准备。

如果你相信均衡配置，不押注单一风格：

• 首选：易方达创新未来
• 理由： 双基金经理模式，风格更加多元和均衡，能够适应不同风格的市场行情，是一种“中庸”的选择。

如果你深度认同价值投资，注重安全边际：

• 首选：鹏华创新未来
• 理由： 王海青的价值投资理念清晰，在市场估值过高时,这类基金往往能提供更好的保护。

如果你偏好精选个股，愿意承担集中度风险：

• 可以关注：中欧创新未来
• 理由： 基金经理会进行深度研究，挑选自己最有信心的公司，这种策略在牛市中可能一骑绝尘,但在熊市中也可能回撤较大。

重要提醒：

• 摒弃“蚂蚁情结”： 投资这几只基金，绝不能再抱有“等蚂蚁上市翻身”的幻想,它们的价值完全取决于基金经理未来的投资能力。
• 长期持有： 混合型基金适合作为中长期投资工具（建议3-5年以上）,不要因为短期亏损就恐慌性卖出。
• 分散投资： 即使是这五只基金风格各异，也建议不要全仓押注其中一只，可以选择2-3只风格差异较大的进行搭配,进一步分散风险。

这五只基金为普通投资者提供了一个“一站式”体验国内顶级基金经理投资风格的绝佳机会，选择哪一只，取决于你自己的投资目标、风险承受能力和对市场风格的判断。