易方达并购重组基金161123表现如何？

基金基本信息概览

基金核心特点与投资策略

投资主题：聚焦“并购重组”

这是该基金最核心、最鲜明的特点，基金的投资策略紧密围绕“并购重组”这一主题展开。

• 什么是并购重组？ 指上市公司通过股权收购、资产置换、吸收合并等方式进行资源整合、业务转型或市值提升的行为，这通常被视为公司发展的“催化剂”，可能带来股价的显著增长。
• 基金如何投资？
  • 股票仓位： 基金的股票仓位通常在60%-95%之间，属于较高仓位运作的混合型基金，其净值表现与股市高度相关。
  • 选股逻辑： 基金经理会深入研究和筛选那些具有潜在并购重组机会的上市公司，这些机会可能包括：
    • 产业整合： 行业内龙头企业通过并购扩大市场份额。
    • 借壳上市： 非上市公司通过收购上市公司壳资源实现上市。
    • 资产注入/置出： 大股东将优质资产注入上市公司，或剥离不良资产。
    • 跨界转型： 公司通过并购进入新的高增长行业。
  • 投资阶段： 不仅关注并购重组事件发生时的短期爆发，也更看重并购后成功整合、实现“1+1>2” 的长期价值。

投资风格：成长与价值并重

基金经理刘武的投资风格被市场认为是“成长股猎手”，他不仅寻找被低估的价值股，更擅长发掘具有高成长潜力的公司，并购重组主题本身往往与公司的成长性紧密相连，因此该基金的投资风格与主题高度契合。

主动管理能力强

作为一只主动管理的主题基金,其业绩表现高度依赖于基金经理的研究能力、判断力和市场嗅觉，基金经理刘武管理该基金已超过4年，经历了多轮市场牛熊转换，其投资策略和风控能力得到了市场的长期检验。

历史业绩与风险收益特征

历史业绩表现 (数据截至2025年5月)

• 成立以来总回报： 累计约 +95.86% (截至2025年5月24日)，这意味着如果您在成立时投入10万元，现在约值19.6万元。
• 年化回报： 年化收益率约 5%。
• 与业绩基准比较： 长期来看，该基金的累计回报和年化回报均显著跑赢其业绩基准（沪深300指数80%+中债综合20%）。
• 与同类基金比较： 在其所在的“偏股混合型基金” category 中，长期业绩排名处于前20%分位，属于表现优异的基金。

业绩曲线特点：

• 高弹性： 由于其高仓位和成长股风格，在牛市中，其涨幅往往能跑赢大盘，弹性十足。
• 高波动： 同样，在熊市或市场风格切换时，其回撤幅度也可能较大，例如在2025年熊市和2025年的调整中，基金净值出现了较大幅度的回撤。

风险收益特征

• 风险等级： 中高风险 (R4)。
• 主要风险：
  1. 市场风险： 股票市场整体下跌会导致基金净值大幅回撤。
  2. 主题风险： “并购重组”主题的市场热度会影响相关公司的估值，如果市场风格转向价值投资或防御板块，该基金可能会面临阶段性跑输大盘的风险。
  3. 个股风险： 并购重组项目本身存在不确定性，可能失败或不及预期，导致个股投资损失。
  4. 风格漂移风险： 虽然名为“并购重组”，但基金经理可能会根据市场判断，适度偏离主题，投资于其他具有成长性的公司，这可能导致基金的实际持仓与主题有所出入。

适合什么样的投资者？

基于以上分析,这只基金适合以下类型的投资者：

1. 看好A股并购重组长期前景的投资者： 如果你认为产业整合、国企改革、科技创新等趋势将催生大量并购重组机会，那么这只基金是捕捉这些机会的优质工具。
2. 风险承受能力较高的成长股投资者： 该基金波动较大，能够承受较大回撤，并希望通过承担高风险来获取高回报的投资者。
3. 中长期投资（3年以上）的投资者： 主题投资需要时间来验证，频繁申赎不仅会摊薄收益，也可能错过主升浪，建议用长期闲置资金进行投资。
4. 希望进行核心卫星配置的投资者： 可以将这只基金作为您投资组合中的“卫星”部分，用来博取高弹性收益，而将更稳健的宽基指数基金（如沪深300ETF）作为“核心”部分。

不适宜的投资者：

• 短期（1年内）有资金使用计划的投资者。
• 风险偏好极低,无法接受本金出现较大亏损的保守型投资者。
• 追求绝对收益,希望基金能像债券一样稳定波动的投资者。

如何购买？

这只基金在各大主流基金销售平台（如支付宝、微信理财通、天天基金网、蛋卷基金等）以及银行、券商渠道均有销售，购买时请注意区分A类（前端收费）和C类（免申购费，持有7天以上免赎回费）份额。

• A类份额 (161123)： 适合长期持有（通常超过2年）的投资者，因为一次性申购费较低，且持有时间越长赎回费越低。
• C类份额 (161124)： 适合短期或灵活持有的投资者，因为没有申购费，持有7天以上免赎回费，按年收取销售服务费，更适合波段操作或不确定持有期限的投资者。

易方达并购重组基金（161123） 是一只特点鲜明的主动管理型基金，它以“并购重组”为矛，由经验丰富的基金经理刘武执掌，长期业绩优异，为投资者提供了分享中国资本市场结构性机会的良好工具。

高收益的背后是高风险,投资者在决定投资前，务必充分了解其高波动、高弹性的特点，评估自身的风险承受能力和投资期限，并做好长期持有的心理准备。“投资有风险，入市需谨慎”，永远是第一原则。

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