融通转型三动力基金000717

基金基本信息概览

基金核心特点分析

投资理念与策略：“转型三动力”

这是该基金最核心的特色，也是其名称的由来，基金经理邹曦的投资框架非常清晰,主要围绕中国经济结构转型中的三大核心驱动力来构建投资组合：

• 科技创新

  • 方向：关注能够引领未来产业发展的科技创新型企业。
  • 领域：高端制造、新能源（光伏、风电、储能）、新材料、人工智能、半导体、生物科技等。
  • 逻辑：这是中国经济从“要素驱动”转向“创新驱动”的关键，是国家长期战略方向,具有高成长性。

• 消费升级

  • 方向：聚焦于居民收入提升和消费观念转变带来的结构性机会。
  • 领域：品牌消费、服务消费、医疗健康、养老服务、国潮品牌等。
  • 逻辑：中国拥有全球最大的中等收入群体，消费升级是经济持续增长的内生动力,需求稳定且增长空间巨大。

• 产业整合

  • 方向：寻找在行业集中度提升过程中，通过并购、整合等方式实现跨越式发展的龙头企业。
  • 领域：在部分传统制造业、服务业中，规模效应、技术壁垒或品牌优势会使得头部企业市场份额不断扩大。
  • 逻辑：经济转型期也是行业优胜劣汰的时期,龙头企业能获得超越行业平均的增速和利润。

总结策略：该基金是一个典型的“成长股”风格基金，不追逐短期热点，而是立足于中长期产业趋势，通过深度研究,精选在上述三个方向上具有核心竞争力的优质公司。

基金经理：邹曦

• 经验丰富：自2025年基金成立起便担任基金经理，管理经验超过8年，经历了多轮牛熊市场的考验,对市场有深刻的理解。
• 投资风格稳定：他是一位风格非常鲜明且稳定的基金经理，始终坚持自己的“转型三动力”框架，不漂移、不追风，这种“知行合一”在业内是比较难得的。
• 历史业绩：长期来看，邹曦的业绩表现优秀，为投资者创造了可观的回报,他管理的多只基金都获得了晨星等权威机构的五星评级。

风险收益特征

• 风险等级：中高风险（R4），由于股票仓位较高（通常在60%-95%之间），基金的净值波动会比较大,与股市行情高度相关。
• 收益潜力：长期收益潜力较高，由于聚焦于高成长的科技和消费领域，在市场行情向好时,其净值增长速度往往能跑赢大盘和许多同类基金。
• 波动性：净值回撤是常态，在市场下跌或风格切换时（当价值股或周期股表现突出时），该基金可能会出现较大幅度的回撤,投资者需要有相应的风险承受能力。

历史业绩与回撤分析（重要参考）

历史业绩表现

• 长期业绩突出：自2025年6月19日成立以来，截至2025年初，该基金的累计收益率远超同期沪深300指数和业绩比较基准，展现了优秀的“阿尔法”（超额收益）创造能力。
• 穿越牛熊：它在2025年股灾、2025年熊市以及2025年的调整中，虽然也出现了回撤，但相对抗跌,并且在随后的反弹中修复能力较强。

最大回撤分析

这是评估一只基金风险的关键指标。

• 历史最大回撤：该基金自成立以来的历史最大回撤大约在 -40% 左右。
  • 第一次主要回撤：发生在2025年下半年,伴随着A股市场的剧烈调整。
  • 第二次主要回撤：发生在2025年，主要受全球通胀、美联储加息、国内疫情反复等多重因素影响,成长股板块整体承压。
• 解读：-40%的回撤意味着在市场最差的时候，投资者如果高点买入，需要净值上涨约67%才能回到原点，这要求投资者必须：
  1. 长期持有：用至少3-5年,甚至更长的视角来投资。
  2. 分批买入：避免一次性在高位买入,采用定投或分批建仓的方式可以有效摊平成本。

适合什么样的投资者？

非常适合以下类型的投资者：

1. 看好中国经济长期转型：你对中国经济从投资驱动向科技和消费驱动的转型趋势抱有坚定的信心。
2. 追求长期资本增值：你的投资目标不是短期赚快钱，而是希望在未来3-5年甚至更长时间内,获得超越市场平均水平的回报。
3. 能够承受较高波动：你理解并接受基金净值会有较大幅度的波动，心理上能承受-30%甚至-40%的短期浮亏,不会因为市场下跌而恐慌性卖出。
4. 认可基金经理的投资理念：你认同邹曦“转型三动力”的投资框架，并愿意将资金交给一位风格稳定、经验丰富的基金经理进行长期管理。

不太适合以下类型的投资者：

1. 短期投机者：如果你想在几个月内获得收益,这只基金的高波动性会让你非常难受。
2. 极度风险厌恶者：无法接受本金有任何亏损的投资者,应避免选择此类偏股混合基金。
3. 需要稳定现金流的人：该基金不承诺分红，主要依靠净值增长来获利,不适合需要定期提取生活费的投资者。

投资建议

1. 定投是良策：对于普通投资者来说，采用定期定额投资的方式买入000717，是平滑成本、分散风险、克服人性弱点的最佳策略之一,可以在市场下跌时积累更多便宜的份额。
2. 长期持有是核心：一旦决定投资，请做好长期持有的准备，不要因为短期的涨跌而频繁操作，时间是最好的朋友,尤其是在投资于优秀成长股的基金上。
3. 资产配置要合理：不要将所有资金都投入这一只基金，应根据自身的风险承受能力，将这只基金作为你整个投资组合中的一部分，搭配一些债券基金、货币基金或其他风格的基金,以实现整体资产的稳健增值。

融通转型三动力（000717） 是一只特点鲜明、策略清晰、长期业绩优秀的成长风格混合基金，它以“科技创新、消费升级、产业整合”为投资罗盘，由经验丰富的“长跑选手”邹曦掌舵，是那些对中国经济未来充满信心、追求长期回报且能承受较高波动的投资者的优质选择。

最后提醒：基金过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎，在做出任何投资决策前，请务必结合自身的财务状况、投资目标和风险承受能力进行综合考量。