工银新材料新能源基金，投资价值如何？

基金基本信息概览

基金特点与投资风格分析

投资方向：高度聚焦“双碳”赛道

• 主题鲜明：该基金的名字已经说明了它的核心投资领域——新材料和新能源，这完全契合了国家“碳达峰、碳中和”的战略方向，是未来长期发展的核心赛道。
• 产业链覆盖：
  • 新能源：主要包括光伏、风电、储能、新能源汽车产业链（如电池、电机、电控）、氢能等。
  • 新材料：主要包括锂电池正负极材料、隔膜、电解液，半导体材料、磁性材料、稀土永磁、碳纤维等。
• 高成长性与高波动性：这个主题的行业普遍处于高速成长期，拥有巨大的市场潜力和技术迭代空间，但同时，这也意味着高波动、高风险是其显著特征，受政策、技术、原材料价格、市场情绪等多种因素影响，基金净值可能会有较大幅度的回撤。

投资风格：成长股风格，偏重中小盘

• 成长导向：基金经理苏迪的风格偏向成长股投资，他倾向于寻找那些具备核心技术、商业模式优秀、未来增长空间大的公司。
• 偏好中小盘：从历史持仓来看，该基金的持仓组合中，中小盘股票占比较高，这能更好地分享新兴产业高速成长的红利，但同时也意味着流动性和稳定性可能弱于大盘蓝筹股，市场风格切换时可能面临更大压力。

基金经理：苏迪

• 经验丰富：苏迪是工银瑞信的明星基金经理之一，拥有超过10年的证券从业经验和多年的基金管理经验，他专注于TMT（科技、媒体、通信）和高端制造领域，投资框架清晰。
• 能力圈：他的能力圈与该基金的投资方向高度匹配，对新能源和新材料行业有深刻的理解和研究。
• 稳定性高：自基金成立以来，一直由苏迪独立管理，风格稳定，投资者可以清晰地了解其投资逻辑。

历史业绩与风险指标 (数据截至2025年3月底)

历史业绩表现

• 成立以来总回报：约 -13.15% (A类份额)
• 年化回报：约 -1.8%
• 与业绩比较基准：该基金的业绩比较基准为“中证新能源指数收益率×80% + 中证新材料指数收益率×20% + 银行活期存款利率×(1-80%-20%)”，从长期看，基金的走势与基准基本一致，但在某些阶段，基金经理通过选股可能会获得一定的超额收益。

业绩解读：

• 长期表现承压：由于该基金成立于2025年4月，成立后不久便经历了2025年新能源板块的大幅上涨，也深度参与了2025年以来的板块回调，从成立至今的回报为负。
• 高波动性体现：在2025年，该基金净值曾大幅上涨，一度成为市场明星；但从2025年开始，随着行业估值高企、产业链价格战加剧，基金净值经历了非常深度的回撤，最大回撤一度超过40%，这充分体现了其高风险的特征。

风险指标

• 波动率：长期处于较高水平，远高于混合型或债券型基金。
• 最大回撤：历史最大回撤超过 -40%，这意味着在最坏的情况下，投资者如果在高点买入，需要承受超过40%的资产暂时性损失。这一点是投资前必须充分考虑的。

适合什么样的投资者？

这只基金并非适合所有人,它有非常明确的“画像”。

适合的投资者：

1. 风险承受能力强的投资者：能够接受账户出现较大幅度（如30%以上）的浮亏，并且有长期持有的耐心。
2. 看好“双碳”长期发展的投资者：对中国能源结构转型、新能源汽车普及、新材料技术进步有坚定的长期信念。
3. 寻求高弹性、愿意承受高波动博取高收益的投资者：希望配置一部分高风险、高弹性的资产，以博取超越市场平均水平的回报。
4. 对行业有一定了解的投资者：能够理解新能源新材料产业链的周期性和政策驱动性。

不适合的投资者：

1. 保守型或稳健型投资者：无法承受净值的大幅波动，追求本金安全。
2. 短期投资或投机者：指望通过这只基金快速赚钱，可能会因为无法忍受短期回撤而“割在地板上”。
3. 投资小白或跟风者：看到别人赚钱就买入，对基金的风险和投资风格一无所知。

投资建议与注意事项

1. 切勿梭哈，分批建仓：考虑到其高波动性，不建议一次性大额投入，可以采用定投的方式，或者分批买入，以平摊成本，降低择时风险。
2. 长期持有，避免追涨杀跌：投资这类主题基金，核心是分享行业成长的长期红利，如果因为短期下跌而恐慌卖出，就等于放弃了未来可能的反弹和上涨机会，投资周期建议至少3-5年。
3. 关注行业动态：虽然不需要成为专家，但需要定期关注行业新闻，如政策变化、技术突破、龙头企业财报等，这有助于你理解基金净值的波动原因，坚定持有信心。
4. 注意A/C份额的选择：
   • A类份额（007235）：有申购费（通常为1.5%，通过第三方平台常有折扣），但持有时间超过2年免赎回费，适合长期持有的投资者。
   • C类份额（007236）：无申购费，但按日计提销售服务费（年化约0.6%），持有超过7天免赎回费，适合短期持有或不确定持有时间的投资者。
5. 做好资产配置：不要将所有资金都投入这一只基金，应将其作为你整体资产配置中的一部分，与其他类型（如宽基指数、债券基金、其他行业主题基金等）的资产进行搭配，以分散风险。

工银新材料新能源股票基金（007235） 是一只投资方向清晰、基金经理能力圈匹配的优质行业主题基金，它为投资者提供了分享中国“双碳”战略下新兴产业成长红利的机会，但其高风险、高波动的特性也决定了它只适合特定类型的投资者。

核心要点回顾：

• 优点：赛道好、主题明确、基金经理经验丰富。
• 缺点：高波动、高回撤、行业集中度高。
• 关键：长期看好 + 高风险承受力 + 长期持有。

在决定投资前,请务必评估自己的风险承受能力和投资目标，确保这只基金与你的整体财务规划相匹配。

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