上投摩根智慧互联基金，为何能领跑互联赛道？

基金概览

• 基金全称：上投摩根智慧互联股票型证券投资基金
• 基金代码：A类：001316；C类：006329
• 基金公司：上投摩根基金管理有限公司
• 成立日期：2025-09-23
• 基金类型：股票型基金（高风险）
• 基金规模：截至2025年末，基金规模约为75亿元人民币。（规模适中，便于基金经理操作，也避免了规模过大影响收益）
• 基金经理：杜猛（自2025年基金成立起便担任基金经理，管理经验非常丰富，是市场上少有的“十年老将”）
• 投资目标：在严格控制风险的前提下，重点投资于智慧互联主题相关的优质上市公司，力求超越业绩比较基准，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略与范围（核心是什么？）

这是理解这只基金的关键。

投资策略：

• 核心主题：“智慧互联”，这不仅仅指互联网，而是更广泛的概念，包括：
  • 人工智能：AI算法、算力、应用等。
  • 大数据：数据的收集、处理、分析与应用。
  • 云计算：企业云服务、SaaS软件等。
  • 5G通信：新一代移动通信技术及产业链。
  • 物联网：万物互联的智能硬件和解决方案。
  • 工业互联网：制造业的数字化、智能化转型。
  • 半导体与芯片：作为“科技之母”，是所有科技产业的基石。
• 选股方法：采用“自上而下”与“自下而上”相结合的方法，先判断科技行业的发展趋势，再精选其中具有核心竞争力和成长潜力的优质公司。

投资范围：

• 股票资产占基金资产的80%-95%。
• 投资于“智慧互联”主题相关的股票资产不低于非现金基金资产的80%。
• 这意味着,这是一只高仓位、高集中度的科技股基金，其净值表现与科技板块的整体景气度高度相关。

历史业绩与风险收益特征（表现如何？）

历史业绩（数据截至2025年初）：

业绩解读：

• 长期优秀：从长期（5年、成立来）看，杜猛经理的管理能力非常突出，为投资者创造了远超基准的回报。
• 高波动性：作为科技股基金，它的净值曲线非常“陡峭”，在市场上涨时（如2025-2025年的科技牛市），它能带来非常可观的收益；但在市场下跌或风格切换时（如2025年及部分时段），其回撤也会非常大，这是其高收益背后的高风险特征。

风险收益特征：

• 高风险：股票仓位高，且集中于高波动的科技行业。
• 高潜在回报：一旦踩准科技发展的浪潮，收益空间巨大。
• 高波动：净值波动会远大于沪深300等宽基指数，投资者需要有较强的风险承受能力。
• 与市场风格高度相关：当市场偏好成长股、科技股时，表现通常较好；当价值股或防御性板块占优时，则可能表现落后。

基金经理分析（灵魂人物）

杜猛是这只基金的灵魂，分析他至关重要。

• 经验丰富：管理该基金超过8年，穿越了多轮牛熊市，对科技行业有深刻的理解和长期跟踪。
• 投资风格：属于深度价值成长型投资者，他不仅关注公司的短期成长性，更看重其长期的“护城河”（核心竞争力）、管理层和估值，他倾向于寻找那些被市场低估的、具有长期成长潜力的“隐形冠军”。
• 换手率：杜猛的换手率在行业内属于中等偏低水平，说明他倾向于长期持有看好的公司，不追逐短期热点，投资风格较为稳健和专注。
• 能力圈：他的能力圈非常聚焦于科技、消费、医药等成长性行业，尤其擅长挖掘商业模式优秀、管理层卓越的公司。

适合什么样的投资者？

非常适合以下投资者：

1. 风险承受能力强的投资者：能够接受基金净值的大幅波动，甚至可能出现30%-40%以上的短期回撤。
2. 看好中国长期科技发展趋势的投资者：相信人工智能、半导体、云计算等赛道将孕育出伟大的公司，并愿意为此进行长期投资。
3. 投资期限较长的投资者：建议持有3-5年以上，通过长期持有，平滑短期市场波动，分享科技行业发展的红利。
4. 已有核心资产，希望增加卫星仓位的投资者：可以将该基金作为组合中的“卫星”配置，用以博取高收益，但要注意控制好仓位比例。

不太适合以下投资者：

1. 追求稳定收益或短期获利的投资者：该基金不适合作为短期理财工具。
2. 风险厌恶型投资者：看到账户大幅亏损会感到焦虑，无法坚持持有的投资者。
3. 投资者年龄较大或临近退休：这类投资者通常需要更稳健的资产配置。

投资建议与注意事项

1. 明确投资目标：在投资前，请务必想清楚自己为什么要买这只基金，是看好科技赛道的长期价值，还是跟风炒作。
2. 控制仓位：由于其高波动性，建议不要将全部资金投入其中，可以根据自己的风险偏好，将其作为股票资产的一部分，例如在股票组合中占10%-20%。
3. 长期持有，避免频繁操作：追涨杀跌是投资的大忌，对于这种主题基金，长期持有是分享其成长收益的最佳方式。
4. 关注市场风格：虽然长期看好，但也要留意市场的风格轮动，当市场明显转向价值或防御风格时，可以适当降低对这类基金的预期。
5. A类 vs C类怎么选？
   • A类（001316）：有申购费（通常为1.5%，但第三方平台常有折扣），但有销售服务费（每年0.6%）。适合打算长期持有（通常超过1年）的投资者。
   • C类（006329）：没有申购费，但有更高的销售服务费（每年1.0%）。适合短期持有或不确定持有时间的投资者。

上投摩根智慧互联（001316） 是一只由经验丰富的明星基金经理杜猛管理的、聚焦于中国“智慧互联”赛道的优质股票型基金。

• 优点：长期业绩优异、基金经理能力圈聚焦且经验丰富、主题鲜明、与国家产业政策方向高度契合。
• 缺点：波动极大、行业集中度高、在市场风格切换时表现可能不佳。

最终结论：如果您是一位风险承受能力强、对中国科技产业有坚定信心、并打算进行长期投资的投资者，那么上投摩根智慧互联无疑是一个值得重点考虑的优质选择，但请务必做好承受高波动的心里准备，并将其作为您整体资产配置中的一部分，而不是全部。

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