深圳市上善若水投资是何背景？

公司概况

• 公司全称： 深圳市上善若水资产管理有限公司
• 创始人： 但斌
• 成立时间： 2007年
• 公司性质： 私募证券投资基金管理人
• 核心理念： “价值投资，长期持有”，公司名称“上善若水”取自老子《道德经》，寓意投资之道应如水一般，顺势而为，润物无声，最终汇聚成江海。

创始人：但斌

要了解这家公司,就必须了解其创始人但斌，他被誉为中国价值投资的领军人物之一。

• 背景： 但斌毕业于河南大学，后进入证券行业，拥有超过25年的投资经验。
• 投资理念： 他深受巴菲特价值投资思想的影响，坚信“时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人”，他的投资哲学可以概括为：
  1. 投资伟大的企业： 寻找那些具有强大品牌护城河、持续盈利能力和优秀管理层的伟大公司。
  2. 长期持有： 一旦买入，就长期持有，与优秀的企业共同成长，忽略市场的短期波动。
  3. 安全边际： 在买入价格上留有足够的安全边际，以应对不确定性。
• 名言： 他最广为人知的一句话是：“我只有两个信念：一是相信国运，相信中国会越来越好；二是相信复利的力量。”

投资风格与策略

1. 集中投资： 不像一些基金那样分散投资于几十甚至上百只股票，但斌的基金通常持股集中，重仓于他最看好的少数几家公司（例如贵州茅台）。
2. 深度研究： 对投资标的进行极其深入的基本面研究，包括公司财务、行业地位、管理层能力等，形成自己的“能力圈”。
3. 长期主义： 投资周期以“年”甚至“十年”为单位，不追逐市场的短期热点和题材炒作。
4. 消费股偏好： 他的投资组合中，消费类，尤其是白酒、奢侈品等高端消费股占比较高，他尤其钟爱贵州茅台，曾公开表示“茅台是能穿越牛熊的资产”。

代表性产品与投资案例

• 代表产品： 公司旗下最著名的产品是“东方港湾马拉松”系列基金。“马拉松”这个名字完美契合其长期持有的投资理念。
• 投资案例：
  • 贵州茅台： 这是但斌最成功的投资案例之一，他早在多年前就重仓茅台，并长期持有，获得了惊人的回报，茅台也成为了他基金的“压舱石”。
  • 腾讯控股： 作为中国互联网巨头，腾讯也是他长期重仓的标的之一。
  • 其他： 还包括比亚迪、泸州老窖、片仔癀等各行业的龙头企业。

市场评价与争议

作为一位风格鲜明的投资人,但斌和他的公司也伴随着巨大的争议和讨论。

正面评价：

• 价值投资的坚定践行者： 在A股市场投机氛围浓厚的大环境下，但斌坚持价值投资，树立了专业投资者的榜样。
• 长期主义的倡导者： 他向普通投资者普及了长期投资和复利的理念，帮助许多人建立了正确的投资观。
• 卓越的长期业绩： 在过去的多个长周期（如5年、10年）中，他的基金产品取得了非常亮眼的回报，证明了其策略的有效性。

争议与批评：

• “神坛”的跌落： 在2025-2025年的市场调整中，尤其是以茅台为首的“茅指数”大幅下跌，他的基金回撤较大，净值一度大幅回撤，导致许多投资者质疑其“只买茅台”的策略。
• 高调的言论风格： 但斌本人非常高调和健谈，经常在社交媒体上发表观点，这既为他吸引了大量关注，也使他成为舆论的焦点，其言论有时会被市场过度解读。
• “抱团”质疑： 他的重仓策略被一些批评者认为是“抱团”消费股，加剧了市场的结构性风险。

深圳市上善若水投资（深圳市上善若水资产管理有限公司） 是中国价值投资领域的一面旗帜，它由但斌创立，以“长期持有伟大公司”为核心策略，在资本市场取得了显著的成就，也培养了一大批追随价值投资的信徒。

它的投资风格非常鲜明和极致,高收益的背后也伴随着高风险，对于普通投资者而言，理解其背后的投资哲学比盲目跟风更为重要，它是一个值得研究和学习的案例，但直接模仿其高集中度的持仓策略可能并不适合所有人。

重要提示： 以上信息仅供参考，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎，在选择任何投资产品前，请务必进行独立的调研和风险评估。

标签： 上善若水投资公司背景 上善若水投资背景实力