期货position到底是什么？

头寸就是你在某个期货合约上所持有的市场敞口，也就是你买入或卖出该合约的数量和方向。

理解头寸是理解期货交易一切行为的基础，比如风险管理、计算盈亏、制定策略等。

头寸的两个核心要素

一个完整的头寸描述包含两个关键信息：

1. 方向

   • 多头头寸: 你买入了期货合约，你预测未来价格会上涨，希望之后以更高的价格卖出平仓来获利。
     • 通俗比喻： “做多”相当于“看涨”，就像你预判某只股票会涨，现在先买进,等涨了再卖掉赚钱。
   • 空头头寸: 你卖出了期货合约，你预测未来价格会下跌，希望之后以更低的价格买入平仓来获利。
     • 通俗比喻： “做空”相当于“看跌”，这和股票交易不同，在期货中，你可以先卖出合约（即使你手上没有货），等价格真的跌了，再低价买回来,赚取中间的差价。

2. 数量

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 头寸的大小用“手”来衡量，你持有多少手合约,你的头寸数量就是多少。
   • “我持有5手螺纹钢2405的多头头寸”,意思是你买入了5张明年5月份交割的螺纹钢期货合约。

头寸的生命周期：开仓与平仓

一个头寸从产生到消失,主要经历两个阶段：

开仓

这是建立头寸的第一步，即你进行一笔交易，使自己处于“多头”或“空头”的状态。

• 开仓买入： 建立多头头寸。
• 开仓卖出： 建立空头头寸。

平仓

这是了结头寸、锁定盈亏的最后一步,即进行一笔与开仓方向相反的交易。

• 平仓卖出： 如果你持有多头头寸,你需要卖出相同数量和合约的品种来平仓。
• 平仓买入： 如果你持有空头头寸,你需要买入相同数量和合约的品种来平仓。

举个例子（多头头寸）：

1. 开仓： 你预测大豆价格会涨，于是在5000元/吨的价格开仓买入了1手大豆2409合约，你持有了“1手大豆2409的多头头寸”。
2. 持仓： 市场如你所愿，价格上涨到了5100元/吨，你的持仓浮盈为 (5100 - 5000) * 10吨/手 = 1000元。
3. 平仓： 你决定获利了结，于是在5100元/吨的价格平仓卖出了1手大豆2409合约，这笔交易完成后，你的多头头寸被了结,交易结束。

几种常见的头寸状态

除了简单的“开仓-平仓”过程，根据交易目的和市场情况,头寸还有以下几种状态：

浮动盈亏 / 未实现盈亏

这是指你的头寸还未平仓,其盈亏是随着市场价格的实时变动而变化的。

• 多头头寸： 浮动盈亏 = (当前市场价格 - 开仓价格) × 合约乘数
• 空头头寸： 浮动盈亏 = (开仓价格 - 当前市场价格) × 合约乘数
• 这个盈亏是“账面”上的，只有平仓后才能变成真实的“已实现盈亏”。

已实现盈亏

指你平仓后，实际赚到的钱或赔掉的钱,这是你交易账户里真实变动的资金。

持仓

指你已经开仓，但尚未平仓的状态,你的账户里显示的就是你的持仓情况。

净头寸

当你对同一个合约（或相关联的合约）同时持有多个方向相反的头寸时，它们会相互抵消,最终只留下一个净结果。

• 你先买入（开多）了10手螺纹钢，之后又卖出（开空）了5手螺纹钢，你的净头寸就是 5手多头头寸 (10 - 5 = 5),你的风险敞口是基于这5手净头寸来计算的。

为什么“头寸”这个概念如此重要？

理解和管理头寸是期货交易的核心,因为它直接关系到：

1. 风险管理:

   • 你的头寸规模决定了你的风险敞口，手数越多,潜在的亏损和盈利就越大。
   • 交易者必须清楚自己的总头寸有多大,并确保自己能承受最坏情况下的损失。

2. 计算盈亏:

   盈亏的计算完全基于你的头寸方向、数量和价格的变动，没有头寸,就没有盈亏。

3. 制定交易策略:

   你的交易策略就是围绕如何建立、管理和了结头寸来展开的，日内交易者的头寸可能只持几分钟,而趋势交易者的头寸可能会持数周甚至数月。

4. 保证金要求:

   期货交易实行保证金制度，你的持仓头寸需要占用一定的保证金，头寸越大，占用的保证金就越多,你的可用资金就越少。

头寸就是期货交易的“筹码”，你下注多少（数量），赌涨还是赌跌（方向），就构成了你的头寸，能否管理好头寸,是区分专业交易者和新手的关键。

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