玉米期货1709行情会怎么走？

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玉米期货1709合约已经到期并摘牌了，它不再是一个可以交易的活跃合约，而是已经成为历史数据，如果您是想了解它的历史情况，或者想通过它来学习期货合约，那我们可以进行详细的剖析。

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什么是“玉米1709”？

玉米：这是期货交易的标的物，也就是交易的实物商品——玉米。
1709：这是合约的代码，它包含了两个重要信息：
- 17：代表年份，即2025年。
- 09：代表月份，即9月。
- 合在一起,玉米1709就是指在2025年9月份进行实物交割的玉米期货合约。

在中国金融期货交易所（大连商品交易所，DCE）的命名规则中，所有当年9月份到期的合约，代码都统一为“YY09”的格式。

在期货市场中,不同到期月份的合约具有不同的特点，对于农产品期货来说，9月是一个非常关键的合约，尤其对于玉米。

新粮上市高峰期：
- 中国玉米的主产区在东北和华北地区,每年的9月至11月是北方玉米的集中收获和上市期，也就是我们常说的“新粮”上市。
- 9月合约是连接当年“旧粮”库存和“新粮”上市的第一个主力合约，它的价格直接反映了市场对即将到来的新粮上市后，供需关系和价格的预期。
市场关注的焦点：
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- 在9月合约活跃期间（通常是当年的5月到8月），市场所有的目光都会聚焦于此，交易者会密切关注：
  - 天气情况：尤其是东北地区的生长季天气（如干旱、洪涝），这直接影响最终产量。
  - 国家政策：如临储玉米政策的调整、收储和抛储计划、农业补贴政策等，2025年正处于中国玉米收储制度改革的深化期，政策影响巨大。
  - 下游需求：饲料养殖企业（生猪、禽类）的采购节奏、深加工企业（淀粉、酒精）的开工率等。
  - 进口玉米及替代品（如高粱、大麦）的到港情况。
价格发现功能最强：

作为新旧粮交替的合约,1709合约的价格在当时被认为是最能反映真实市场供需的“锚定价格”，它为整个产业链的参与者（农民、贸易商、加工企业）提供了重要的定价参考。

要理解1709合约,必须回顾一下2025年的市场背景：

核心背景：供给侧改革与去库存
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- 2025年起,中国大力推进农业供给侧结构性改革，玉米临储政策被市场化收购加补贴政策取代，这导致玉米价格告别了政策托底，开始由市场供需决定。
- 2025年,国家仍在大力消化前几年积累的天量玉米临储库存，抛储、轮换等操作对市场供应形成了巨大压力，压制了价格的上涨空间。
1709合约价格走势大概（基于历史数据）：
- 上半年（1月-6月）：价格在1600-1700元/吨区间震荡，市场一方面担忧抛储带来的供应压力，另一方面又关注新粮产区的天气情况，多空双方博弈激烈。
- 7月-8月：随着新玉米生长进入关键期，天气因素成为主导，如果产区天气良好，预期丰产，价格承压下行；如果出现干旱等灾害，则会刺激价格上涨，2025年夏季，主产区天气总体正常，丰产预期较强，给价格带来了下行压力。
- 8月底-9月（交割前）：随着新粮逐步上市，市场供应增加，1709合约价格逐渐向现货价格靠拢，并在交割前完成平仓或交割，最终退出历史舞台。