南方原油跟踪哪个基金

这只基金是一只上市型开放式基金（LOF），它跟踪的并不是单一的原油指数，而是一个组合指数，它通过投资于海外的原油相关基金来间接跟踪原油价格。

下面为您详细拆解南方原油（161129）跟踪的标的、投资策略以及相关注意事项。

跟踪的核心标的：WTI和Brent原油

南方原油的投资目标是获取“WTI原油期货”和“Brent原油期货”的回报，其具体的跟踪标的指数是：

“标普全球石油指数（SPGSCI）原油指数总回报”

这个指数的计算方式非常独特,它通过同时投资于两种最主要的原油期货合约来构建：

1. WTI原油期货：代表美国西德克萨斯中质原油，是全球原油定价的基准之一。
2. Brent原油期货：代表北海布伦特原油，是欧洲及全球其他地区原油定价的基准。

关键点：

• 对等权重：基金会将大约一半的资产投资于WTI期货，另一半投资于Brent期货，力求实现对两种原油价格的平均跟踪。
• 滚动展期：由于期货合约有到期日，基金需要不断地卖出即将到期的合约，买入新的远期合约，这个过程被称为“展期”或“移仓换月”，在“期货升水”（Contango）的市场结构下，展期会带来一定的成本，这被称为“移仓换月损失”，这是所有商品基金都需要面对的共同问题。

南方原油（161129）的投资特点

1. 投资范围：主要投资于境外原油基金（如ETF）、原油期货合约及相关的掉期、远期等金融衍生品，它不直接投资于原油现货，而是通过金融衍生品来获取价格变动收益。

2. 双重收费：

   • 基金管理费：通常为每年1.00%。
   • 境外ETF管理费：由于它投资于海外的ETF（比如iShares的原油ETF），这些ETF本身也有自己的管理费，这部分费用会由南方原油基金承担，并体现在其净值中，这部分费用通常在每年0.40%-0.75%之间。
   • 合计：总的管理成本相对较高，大约在 4% - 1.75% 之间，这是投资海外商品基金需要考虑的一个因素。

3. 交易方式：

   • 场外申赎：可以直接在基金公司或代销平台（如支付宝、天天基金网）像普通开放式基金一样申购和赎回，以基金净值进行交易。
   • 场内交易：可以在证券交易所像股票一样进行买卖，交易价格是实时变动的市场价格，可能与基金净值存在微小差异（折溢价），场内交易需要股票账户。

与其他原油基金的比较

市场上还有其他几只主流的原油基金,它们跟踪的标的和策略略有不同：

简单总结区别：

• 南方原油：直接赌油价本身，通过期货合约实现。
• 华宝油气/广发石油：赌石油公司的股价，股价不仅受油价影响，还受公司盈利、市场情绪、地缘政治等多重因素影响。

投资原油基金的注意事项

1. 高波动性：原油价格受地缘政治、OPEC政策、全球经济、美元强弱等多种因素影响，价格波动剧烈，原油基金的净值也会大幅波动，不适合稳健型投资者。
2. 移仓换月成本：如前所述，在期货升水市场，基金每年会产生一定的损耗，这会侵蚀长期收益。
3. 汇率风险：南方投资的是海外资产，基金净值以人民币计价，但底层资产是美元计价的原油，人民币对美元的汇率波动也会影响基金的最终收益。
4. 长期投资需谨慎：由于高波动和高成本，原油基金更适合作为卫星配置，或对油价有明确短期判断时进行战术性投资，而不建议作为核心资产长期持有。

南方原油（161129）跟踪的是WTI和Brent原油期货的组合，通过投资海外相关ETF来实现。

如果您想投资原油,直接跟踪国际油价，南方原油是一个不错的选择，但您必须充分认识到其高波动、高成本、高不确定性的特点，并根据自己的风险承受能力和投资目标来决定是否配置以及配置多少比例，在投资前，建议您仔细阅读基金的《招募说明书》和最新的《基金季报》，以获取最准确的信息。

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