中国商品期货交易规则有哪些要点？

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核心摘要

中国的商品期货交易是一种标准化合约的买卖交易，采用保证金制度、双向交易、T+0交易和当日无负债结算等核心机制，投资者通过期货公司开立账户，进行交易，主要目的是套期保值（规避价格风险）和投机套利（赚取价差）。

中国的商品期货覆盖了多个领域,主要包括：

交易代码：每个品种的唯一标识，如“cu”代表铜，“rb”代表螺纹钢。
交易单位：每手合约代表的商品数量，一手螺纹钢=10吨，一手原油=1000桶。
报价单位：通常是“元/吨”或“元/桶”。
最小变动价位：价格变动的最小单位，螺纹钢的最小变动价位是1元/吨，那么一手合约的最小变动就是10元。
每日价格波动限制：
- 涨跌停板：每日价格波动不得超过上一交易日结算价的一定比例。
- 新上市合约：第一个交易日的涨跌停板幅度通常为合约规定幅度的2-3倍。
- 异常情况：当市场出现连续涨跌停时，交易所会提高保证金比例和涨跌停板幅度，以控制风险。
合约交割月份：可以进行实物交割的月份，铜合约的交割月份为1-12月，而苹果等农产品通常只有几个特定月份。
最后交易日：该月份合约可以进行交易的最后一个交易日，之后进入交割流程。
交割日期：进行实物交割的具体日期。
交割品级：交易所规定的用于交割的标准化商品质量标准。
交割地点：交易所指定的交割仓库。

这是期货交易的核心和风险所在。

定义：投资者买卖期货合约时，无需支付全额资金，只需按照合约价值的一定比例缴纳少量资金作为履约保证。
保证金比例：
- 交易所收取：所有期货公司统一执行，通常为合约价值的5%-15%左右，不同品种、不同时期（如临近交割或市场波动大时）比例不同。
- 期货公司收取：期货公司会在交易所保证金基础上，额外加收一部分（如2%-5%），作为公司风险准备金，投资者实际缴纳的总保证金是两者之和。
作用：
- 杠杆效应：以小博大，10%的保证金意味着10倍杠杆。
- 风险控制：确保合约履行。

投资者既可以先买入开仓（做多），也可以先卖出开仓（做空）。

当天买入的合约,当天就可以卖出；当天卖出的合约，当天也可以买入回补，可以进行高频交易，灵活调整仓位。

这是控制风险的关键环节。

流程：每个交易日结束后，交易所会对所有投资者的盈亏、交易保证金、手续费等进行统一结算。
计算：根据当日结算价，计算投资者账户的浮动盈亏，盈利部分会划入账户，亏损部分需要从账户中扣除。
保证金不足处理：如果扣除亏损后，账户的保证金低于交易所规定的维持保证金水平，投资者会收到追加保证金通知，必须在规定时间内补足资金至交易保证金水平，否则期货公司有权对其部分或全部持仓进行强制平仓，以控制风险。

开户：
- 选择一家合法的期货公司。
- 准备身份证、银行卡，完成风险测评，签署相关协议。
- 通过期货公司APP或官网在线完成开户,通常需要视频验证。
入金：

通过银期转账功能,将银行卡中的资金转入期货保证金账户。
下单：
- 通过期货公司提供的交易软件（电脑端或手机APP）进行交易。
- 指令类型：
  - 限价单：以指定价格或更优价格成交。
  - 市价单：以当前市场上最优的即时价格成交（部分品种或市场极端情况下可能无法成交）。
  - 止损单/止盈单：预设价格，当达到该价格时自动触发限价单或市价单。
结算：

每日收盘后,系统自动进行结算。
平仓或交割：
- 平仓：对于投机者，绝大多数交易都在到期前通过一笔反向交易（买之前卖，卖之前买）来了结头寸，实现盈亏。
- 交割：对于套期保值者或特定投资者，可以选择持有合约至最后交易日，按照交易所规则进行实物商品交割，了结头寸，个人投资者通常不参与实物交割。