期货成交量持仓量如何联动看行情？

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成交量

成交量指的是在特定时间段内（比如一天、一小时、一分钟），市场上所有合约买卖双方达成交易的总数量。

（图片来源网络，侵删）

一个非常重要的知识点：

期货的成交量数据通常是“双边计算”的，也就是我们常说的“手数”。

成交量反映了市场的活跃度、流动性和参与者的热情程度，它告诉我们“有多少人正在交易”。

成交量是分析价格趋势的“验证器”,我们通常将其与价格变动结合起来看：

（图片来源网络，侵删）

简单比喻： 如果把价格比作一辆车的速度，那么成交量就是这辆车的发动机功率，速度很快但发动机功率很小（价涨量缩），这辆车很快就会没劲；速度很快且发动机功率很大（价涨量增）,这辆车才能跑得又快又远。

持仓量，也叫“未平仓合约量”或“Open Interest”，指的是在某个特定时间点（通常是收盘后），市场上所有未平仓的合约总数。

它代表了市场上所有买方持有的多头头寸总和，也等于所有卖方持有的空头头寸总和（因为每一笔多头都对应着一笔空头）。

一个核心要点： 持仓量是一个存量概念，它只计算未平仓的合约，一笔成交是否会影响持仓量，取决于这笔交易是由新参与者还是老参与者完成的。

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持仓量反映了市场资金的参与深度和多空双方的博弈激烈程度，它告诉我们“有多少钱被真正投入到了这场博弈中，并且还没离场”。

持仓量增加：表明有新的资金流入市场，新的多头和空头正在开仓建仓，多空双方分歧加大，博弈激烈，当前的趋势（上涨或下跌）有新的力量加入,可能会延续。
持仓量减少：表明有资金正在离场，老的多头和空头正在平仓了结，多空双方趋于一致，原有的一方在放弃抵抗，这可能意味着当前趋势即将结束,市场可能发生反转或进入盘整。

持仓量的变化揭示了市场内部资金的流向，是判断趋势“健康度”和“持续性”的另一个重要工具。

将成交量、持仓量和价格三者结合起来分析，可以洞察市场多空力量的微妙变化，这是期货分析中最精华的部分,我们可以将持仓量的变化分为四种情况：

市场解读：“资金入场，分歧加大”。
含义：这是市场最活跃的状态，有新的买家和新的卖家同时入场，他们之间正在进行激烈的换手，无论价格是上涨还是下跌，都表明当前的趋势有新资金的强力支撑，趋势很可能会延续。
举例：
- 价格上涨：新多头积极开仓，新空头也积极开仓（认为价格会回调），但多头力量更强,这是非常强劲的上涨信号。
- 价格下跌：新空头积极开仓，新多头也积极开仓（认为价格会反弹），但空头力量更强,这是非常强劲的下跌信号。

市场解读：“资金离场，趋向一致”。
含义：这是市场最疲惫的状态，老的多头和空头正在平仓了结（多头止损，空头获利了结），他们之间在进行“换手”，但并没有新资金加入，这表明推动原有趋势的力量正在衰竭，趋势很可能即将反转或进入盘整。
举例：
- 价格上涨：可能是空头在止损回补（买入平仓），而多头在获利了结（卖出平仓），虽然价格涨了，但多空双方都在离场,上涨动力不足。
- 价格下跌：可能是多头在止损卖出（卖出平仓），而空头在获利了结（买入平仓），虽然价格跌了，但抛压正在减轻,下跌动能不足。

市场解读：“犹豫中建仓，趋势不稳”。
含义：这种情况比较少见，通常发生在趋势的末期或盘整突破的初期，新的资金在尝试入场，但市场整体参与热情不高，比较犹豫，这表明新入场的力量并不强大，当前趋势的持续性存疑。
举例：
- 价格上涨：少量新多头入场，但市场整体观望气氛浓厚，追涨意愿不强,这种上涨可能很脆弱。

市场解读：“资金离场，市场观望”。
含义：这是市场最清淡的状态，老的多空双方正在平仓离场，同时没有新的参与者愿意入场，市场流动性极差，处于“休眠”状态，这通常发生在一轮大行情的末期,表明市场参与者都在等待方向。
举例：
- 价格横盘或小幅波动：这是典型的“多空双杀”或“多空双离场”后的平静期，预示着下一轮大行情可能即将来临,但方向不明。