证券投资基金包括哪些

按法律形式和组织形态划分（最基础、最重要的分类）

这是最根本的分类方式,它决定了基金的法律结构、运作方式和监管要求。

契约型基金

这是目前中国市场上最主流、最普遍的基金形式。

• 定义：它不是一家公司，而是一份基金合同，基金管理人（基金公司）、基金托管人（通常是银行）和基金投资者三方通过签订基金合同，明确各自的权利和义务，投资者的钱汇集在一起形成一个独立的“财产池”，由管理人进行投资运作，由托管人负责保管资产并监督管理人。
• 特点：
  • 设立简单：无需像公司一样进行工商注册，设立程序相对简便。
  • 成本较低：运营成本（如注册资本、公司治理成本）较低，这些优势最终可能降低投资者的管理费。
  • 灵活性高：基金合同可以灵活地约定投资策略、收益分配等条款。
  • 资产独立：基金资产独立于基金管理人和托管人的固有财产，安全性较高。
• 举例：您在支付宝、天天基金网上看到的大部分公募基金（如易方达蓝筹精选混合、华夏回报混合等）都是契约型基金。

公司型基金

这种形式在欧美市场比较常见,在中国较少见，主要存在于一些私募股权基金或特定产品中。

• 定义：它本身就是一个股份有限公司或有限责任公司，投资者购买基金份额后，就成为了该公司的股东，享有股东的权利（如投票权），并承担相应的有限责任。
• 特点：
  • 具有法人资格：基金本身就是一家公司，可以独立承担法律责任。
  • 治理结构完善：设有董事会、股东大会，类似于普通公司的治理结构，投资者可以通过投票参与重大决策。
  • 稳定性强：基金的存续期相对稳定，除非公司破产清算，否则会一直存续。
  • 成本较高：需要遵守《公司法》的规定，设立和运营成本较高。
• 举例：美国的很多共同基金和交易所交易基金在法律结构上是公司型基金。

按投资对象划分（最直观的分类方式）

这是投资者最常接触的分类方式,它直接告诉我们基金的钱被投向了哪里。

股票型基金

• 定义：主要投资于股票市场，股票仓位通常要求在80%以上。
• 特点：高风险、高潜在收益，净值波动大，适合风险承受能力较强的投资者。

债券型基金

• 定义：主要投资于国债、金融债、企业债等固定收益类资产。
• 特点：中低风险、收益相对稳定，风险和收益通常低于股票型基金。

货币市场基金

• 定义：投资于短期货币工具，如国债、央行票据、银行定期存单、同业存款等。
• 特点：低风险、高流动性，净值通常保持1元，每日计算收益（“每日计息，按月结转”），是活期存款的良好替代品，例如余额宝、零钱通对接的就是货币市场基金。

混合型基金

• 定义：同时投资于股票和债券等多种资产，投资比例灵活。
• 特点：风险和收益介于股票型和债券型之间，攻守兼备，根据资产配置比例又可分为偏股型、偏债型、平衡型等。

商品基金

• 定义：主要投资于黄金、石油、农产品等大宗商品或相关衍生品。
• 特点：可以起到分散投资、抵御通货膨胀的作用，但波动性也可能较大。

另类投资基金

• 定义：投资于传统股票、债券之外的资产，如私募股权、风险投资、房地产、对冲基金策略等。
• 特点：策略复杂，风险和收益差异巨大，通常对投资者的专业能力和资金门槛要求较高。

按投资目标划分

这个分类关注基金追求的“风格”。

成长型基金

• 目标：追求资本长期、快速的增长，主要投资于成长性高的公司，如科技、创新型企业，这些公司可能当前盈利不多，但未来潜力巨大。
• 特点：波动大，风险高。

价值型基金

• 目标：寻找市场价格低于其内在价值的公司股票（“便宜的好公司”），并长期持有，等待价值回归。
• 特点：波动相对较小，追求稳健增值。

平衡型基金

• 目标：兼顾资本增值和当期收益，通常在成长型股票和价值型股票之间进行平衡配置，也可能在股票和债券之间平衡。
• 特点：风险和收益较为均衡。

按募集方式划分

这个分类区分了资金的来源和面向的投资者群体。

公募基金

• 定义：向不特定社会公众公开发行基金份额，门槛低，监管严格，信息透明。
• 特点：投资门槛低（通常1元或10元起投），信息披露要求高，受证监会严格监管。

私募基金

• 定义：向特定合格投资者非公开发行基金份额，门槛高，监管相对宽松，策略灵活。
• 特点：投资门槛高（通常100万元起投），投资者需要具备相应的风险识别能力和风险承担能力，策略可以非常灵活，甚至可以运用做空、杠杆等工具。

按运作方式划分

这个分类关注基金的申购、赎回和期限。

开放式基金

• 定义：基金规模不固定，投资者可以在规定的开放日（通常是每个工作日）随时申购（买入）或赎回（卖出）基金份额。
• 特点：流动性好，规模随市场资金进出而变化，绝大多数公募基金都是开放式基金。

封闭式基金

• 定义：基金在设立时确定了固定的发行总额，并在一个固定的存续期内（如3年、5年）不再接受新的申购和赎回，投资者如果想变现，只能在证券交易所像买卖股票一样进行交易。
• 特点：规模稳定，有利于管理人进行长期投资，但流动性较差，价格可能受市场供求影响而偏离其净值。

其他重要的基金类型

ETF（交易型开放式指数基金）

• 特点：它结合了开放式基金和封闭式基金的优点，既可以像股票一样在交易所实时交易，又可以像开放式基金申购和赎回（通常是大额份额与一篮子股票的交换）。
• 优点：透明度高（跟踪指数）、费率低、交易便捷，是指数化投资的主流工具。

LOF（上市型开放式基金）

• 特点：也是可以在交易所交易的开放式基金，它既可以在代销网点申购赎回，也可以在交易所买卖。
• 与ETF的区别：LOF的申购赎回通常使用现金，而ETF通常使用一篮子股票，LOF不一定跟踪指数，可以是主动管理型基金。

总结表格

在实际投资中,我们通常会将这些分类维度组合起来描述一只基金，“一只公募的、契约型的、偏股混合型基金”，或者“一只跟踪沪深300指数的ETF”，理解这些分类有助于您根据自己的风险偏好、投资目标和流动性需求，选择最适合自己的基金产品。