基金收益率到底该怎么算？

最核心的概念：单位净值

在计算之前，必须先理解一个关键指标：单位净值。

• 定义：基金的单位净值，指的是每一份基金份额的价值，它代表了基金在某个特定日期的“价格”。
• 计算公式：单位净值 = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额
• 变动：净值每天收盘后更新，当基金投资的股票、债券等资产价格上涨时，基金净值就会上涨；反之则下跌。

几种常见的收益率计算方法

单期收益率（今天、本周、本月）

这是最简单的计算,适用于衡量基金在很短一段时间内的表现。

计算公式： 单期收益率 = (期末单位净值 - 期初单位净值) / 期初单位净值 * 100%

示例： 假设你持有一只基金：

• 1月1日的期初单位净值是 5000元。
• 1月31日的期末单位净值是 6500元。

这只基金1月份的收益率就是： (1.6500 - 1.5000) / 1.5000 * 100% = 0.15 / 1.5 * 100% = 10%

注意：这个公式没有考虑分红，对于分红型基金，需要用到下面的“考虑分红”的公式。

考虑分红的收益率（分红再投资）

很多基金会定期将收益以“分红”的形式派发给投资者，分红会影响你的总资产,因此在计算长期收益时必须考虑进去。

• 分红方式：
  • 现金分红：钱直接回到你的银行卡,基金净值会相应下降。
  • 红利再投资：分红的钱会自动按分红后的净值买入更多的基金份额，这是计算复利的基础,也是我们通常在比较基金长期表现时使用的方式。

计算公式（适用于红利再投资）： 考虑分红的收益率 = (期末单位净值 * (1 + 期末份额) - 期初单位净值 * 期初份额) / (期初单位净值 * 期初份额) * 100%

这个公式看起来复杂，其实核心是：比较你期末的总资产和期初的总投入。

简化理解公式： 收益率 = (期末总资产 - 期初总投入) / 期初总投入 * 100% 期末总资产 = 期末单位净值 × 你最终持有的总份额。

示例： 假设你投资了 10,000元 购买某基金：

• 期初 (1月1日)：
  • 单位净值 = 1.5000元
  • 你持有的份额 = 10,000 / 1.5000 ≈ 6666.67 份
• 分红日 (1月15日)：
  • 基金宣布每份分红 10元（红利再投资）。
  • 分红后的单位净值会下降到 1.5000 - 0.10 = 1.4000元。
  • 你获得的分红份额 = 6666.67 份 × 0.10元 / 1.4000元 ≈ 476.19 份。
  • 此时你持有的总份额 ≈ 6666.67 + 476.19 = 7142.86 份。
• 期末 (1月31日)：
  • 单位净值涨回到 6000元。
  • 你的期末总资产 = 7142.86 份 × 1.6000元 = 11,428.58元。

你1月份的总收益率为： (11,428.58 - 10,000) / 10,000 * 100% = 1,428.58 / 10,000 * 100% = 14.29%

可以看到，如果不考虑分红再投资，你的收益率只有 (1.6000 - 1.5000) / 1.5000 ≈ 6.67%,分红再投资让你的收益大幅增加。

持有期收益率（你自己的真实收益）

这是对你个人而言最重要的指标，它衡量了你从买入到卖出（或当前）这段时间的实际回报，它考虑了你的投入成本和最终价值。

计算公式： 持有期收益率 = (期末总资产 - 期初总投入) / 期初总投入 * 100%

• 期初总投入 = 你每次买入的金额总和（包括申购费）。
• 期末总资产 = 你当前持有的基金总价值（如果未卖出）或卖出后得到的总金额（减去赎回费）。

示例： 假设你在不同时间点投资了同一只基金：

• 2025年1月：投入 5,000元，当时净值1.5元，买入份额 ≈ 3333.33份。
• 2025年6月：再投入 8,000元，当时净值1.8元，买入份额 ≈ 4444.44份。
• 期初总投入 = 5,000 + 8,000 = 13,000元。
• 期末总资产（假设现在是2025年底）：
  • 当前净值 = 2.0元。
  • 你持有的总份额 = 3333.33 + 4444.44 = 7777.77份。
  • 期末总资产 = 7777.77份 × 2.0元/份 = 15,555.54元。

你的持有期收益率是： (15,555.54 - 13,000) / 13,000 * 100% = 2,555.54 / 13,000 * 100% ≈ 19.66%

这个19.66%才是你这笔投资的真实回报率。

年化收益率

年化收益率是一个标准化的指标，它将不同期限的收益率（如3个月、1年、3年）换算成“一年”的收益率,方便你比较不同基金或不同投资产品的表现。

计算公式： 年化收益率 = ( (1 + 持有期总收益率) ^ (1 / 持有年限) - 1 ) * 100%

持有年限 = 持有天数 / 365。

示例： 假设你投资了一只基金，持有了 2年零50天（总共 2 + 50/365 ≈ 2.137年），期间的总收益率是 50%。

这只基金的年化收益率就是： ( (1 + 50%) ^ (1 / 2.137) - 1 ) * 100% = (1.5 ^ 0.468 - 1) * 100% ≈ (1.208 - 1) * 100% = 20.8%

注意：

• 年化收益率是历史表现的展示，不代表未来的收益。
• 对于期限较短的投资（如不到一年），年化收益率可能会被夸大,参考意义有限。

如何轻松计算？（实用工具）

手动计算很麻烦，尤其是在多次申购的情况下,你可以利用以下工具：

1. 基金公司App/官网：在“我的持仓”页面，系统会自动为你计算出累计收益率和年化收益率，这是最准确、最方便的方式。
2. 第三方销售平台（如支付宝、天天基金、微信理财通等）：同样在持仓页面会直接显示你的收益情况。
3. Excel/电子表格：你可以用XIRR函数来精确计算不规则现金流（即不同时间投入不同金额）的年化收益率,这是最专业的计算方法。

对于普通投资者来说，最需要关注的是持有期收益率，因为它直接反映了你自己的投资成果，而查看基金历史业绩时，则应关注其年化收益率,并与同类基金进行比较。

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