股指期货盈亏计算方法是什么？

99ANYc3cd6 期货 2026-01-22 1

开仓盈亏、持仓盈亏和平仓盈亏，对于个人投资者来说,最关心的是最终平仓时的盈亏。

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核心概念

在计算之前,必须先理解几个关键概念：

合约乘数：这是股指期货价格变动的“最小单位”对应的金额，它决定了指数每变动1个点,你的账户资金会变动多少钱。
- 示例：沪深300股指期货的合约乘数是 300元/点，这意味着，如果沪深300指数上涨了1点，你持有多头（买入）一手合约，理论浮盈就是 300元。
保证金：不是合约的全价，而是你交易时需要冻结的“押金”，它有初始保证金和维持保证金之分。
- 初始保证金：开仓时需要缴纳的最低资金，通常为合约价值的 8%-15% 左右。
- 维持保证金：为了防止爆仓，账户里必须保留的最低资金，通常为初始保证金的75%-80%左右。
- 保证金与盈亏计算无关：盈亏是基于合约的全价变动计算的，而不是保证金的变动,但保证金决定了你的杠杆和风险。
开仓价：你买入或卖出股指期货合约的价格。
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平仓价：你卖出或买入平掉之前仓位的价格。
手续费：交易所和期货公司收取的费用，包括开仓费和平仓费,它会侵蚀你的利润或增加你的亏损。

股指期货的盈亏计算遵循一个核心公式：

总盈亏 = (平仓价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数

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这个公式是基础，但需要根据你的交易方向（多头或空头）进行调整。

预期后市上涨，先买入开仓,后卖出平仓。

预期后市下跌，先卖出开仓,后买入平仓。

我们以 沪深300股指期货（IF） 为例，假设其合约乘数为 300元/点。

开仓：你预期市场上涨，在 4000点 买入开仓1手IF合约。
平仓：市场如你所愿，上涨到 4050点,你选择卖出平仓。
计算：
- 方向：做多
- 公式：(平仓价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数
- 计算：(4050 - 4000) × 300 × 1 = 50 × 300 = 15,000元
- 结果：在不考虑手续费的情况下，你盈利了 15,000元。

开仓：你预期市场下跌，在 4000点 卖出开仓1手IF合约。
平仓：市场果然下跌，跌到 3950点,你选择买入平仓。
计算：
- 方向：做空
- 公式：(开仓价 - 平仓价) × 合约乘数 × 手数
- 计算：(4000 - 3950) × 300 × 1 = 50 × 300 = 15,000元
- 结果：在不考虑手续费的情况下，你盈利了 15,000元。

开仓：你预期市场上涨，在 4000点 买入开仓1手IF合约。
平仓：判断失误，市场下跌到 3980点,你被迫卖出平仓止损。
计算：
- 方向：做多
- 公式：(平仓价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数
- 计算：(3980 - 4000) × 300 × 1 = (-20) × 300 = -6,000元
- 结果：在不考虑手续费的情况下，你亏损了 6,000元。

上面的计算没有考虑成本，在实际交易中,你必须把手续费算进去。

继续用情景一为例，加入手续费：

假设你的期货公司收取：

注意：如果持仓过夜，第二天平仓，则按普通交易手续费计算（10元/手）,成本会更低。

在你没有平仓时，你的盈亏是“浮动盈亏”或“持仓盈亏”，也叫“盯市盈亏”,它会随着期货价格的实时变动而变化。

公式与平仓盈亏计算方式完全一样，只是把“平仓价”换成当前的“最新价”。
作用：
1. 风险管理：你可以随时看到自己是赚是亏，决定是否加仓、减仓或止损。
2. 保证金管理：如果你的浮动亏损过大，导致账户的权益低于维持保证金，期货公司会向你发出“追加保证金”通知，如果你不及时补足资金，公司有权在不利价位上为你强行平仓（即“强制平仓”或“爆仓”）,以控制风险。

项目	计算公式	说明
合约价值	最新价 × 合约乘数 × 手数	一手合约的总价值，决定了需要多少保证金。
理论盈亏	做多: (平仓价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数做空: (开仓价 - 平仓价) × 合约乘数 × 手数	核心盈亏计算公式，未考虑手续费。
实际盈亏	理论盈亏 - 总手续费	你最终到手的盈利或承担的亏损。
浮动盈亏	做多: (最新价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数做空: (开仓价 - 最新价) × 合约乘数 × 手数	持仓期间的实时盈亏，用于风险监控。