期货保证金计算公式是什么？

99ANYc3cd6 期货 2025-12-06 1

什么是保证金？

在期货交易中,保证金不是你买卖期货合约的“全款”，而是由交易所和期货公司规定，你作为交易者必须存入账户的一笔履约担保金。

（图片来源网络，侵删）

它的作用是：

保证金是你开仓的“门票”和“押金”。

你实际需要支付的保证金,由两个部分决定：

交易所保证金：这是期货交易所（如上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所）为了控制整个市场风险而设定的基础标准，所有期货公司都必须遵守这个最低标准。
期货公司保证金：这是你开户的期货公司在交易所保证金的基础上，为了覆盖自身风险而额外增加的部分，期货公司的保证金通常会高于交易所的标准。

最终你需要支付的保证金 = 合约价值 × 期货公司保证金比例

（图片来源网络，侵删）

我们通过一个具体的例子来一步步拆解计算过程。

假设场景：

这是你理论上需要全额支付的钱。

这是交易所要求的最低保证金。

（图片来源网络，侵删）

这是你实际需要支付的钱,也是期货公司会从你账户里冻结的资金。

在这个例子中,你买入或卖出1手螺纹钢2405合约，你的账户里至少需要有4,800元作为保证金。

保证金的计算不是一劳永逸的,它会根据以下情况动态变化：

这是最常见的变化,交易所和期货公司会根据市场风险来调整保证金比例。

提高保证金比例（加仓）：
- 原因：当市场波动剧烈、价格涨跌停板、临近交割月、或节假日休市前，风险会增加。
- 影响：你需要更多的保证金来维持持仓，如果你的账户里保证金不足，期货公司会发出“追加保证金通知”，你必须及时入金，否则可能会被强行平仓。
降低保证金比例（减仓）：
- 原因：当市场平稳、流动性好时，为了吸引交易，可能会降低保证金。
- 影响：开仓所需的资金变少，杠杆效应增强。

期货价格是实时变动的,所以合约价值和所需保证金也是实时变动的。

新手很容易混淆这两个概念。

我们继续用上面的螺纹钢例子,模拟一笔完整的交易：

开仓买入：
- 你在4000元/吨的价格买入1手RB2405。
- 冻结保证金：4000 × 10 × 12% = 4,800元。
- 你的账户权益减少了4,800元。
行情变动：
- 第二天,螺纹钢价格上涨到4100元/吨。
- 你的持仓盈利：(4100 - 4000) × 10 = 1,000元。
- 你的账户权益增加了1,000元，总权益变为-4800 + 1000 = -3800元（假设初始为0）。
- 保证金变为：4100 × 10 × 12% = 4,920元。
- 你的可用资金 = 总权益 - 保证金 = 3800 - 4920 = -1120元。（这里为负数，是为了简化说明，实际交易中可用资金会随着盈利增加）
行情反向变动（追加保证金）：
- 第三天,价格大幅下跌到3800元/吨。
- 你的持仓亏损：(4000 - 3800) × 10 = 2,000元。
- 你的总权益变为：3800 (前一天权益) - 2000 = 1800元。
- 保证金变为：3800 × 10 × 12% = 4,560元。
- 你的账户里资金已经不足以覆盖新的保证金要求,期货公司会发出通知，要求你补充资金（追加保证金）。
平仓卖出：
- 你在3800元/吨的价格卖出平仓。
- 释放保证金：4,560元（当前占用保证金）。
- 计算最终盈亏：(3800 - 4000) × 10 = -2,000元。
- 你的账户最终权益：1800元 (平仓前权益) + 释放的4560元 (保证金) - 2000元 (亏损) = 4360元。 (这个计算逻辑是为了展示资金流动，实际软件会自动计算)
- 最终结果：你亏损了2000元。