股权投资税收优惠政策

核心摘要

股权投资的税收优惠主要体现在所得税（企业所得税、个人所得税）方面,核心逻辑是：

1. 鼓励长期持有：对持有期限较长的投资所得给予税收减免。
2. 鼓励风险投资：对投向特定领域（如高新技术企业、中小初创企业）的投资给予税收抵扣或优惠。
3. 鼓励再投资：对将投资收益继续用于再投资的行为给予递延纳税或免税。

境内股权投资税收优惠政策

这部分主要适用于在中国境内注册的企业法人（公司制基金）和自然人投资者。

（一）企业所得税（适用于公司制基金、企业投资者）

公司制基金是股权投资中最常见的组织形式之一,其税收优惠主要体现在以下方面：

股权转让所得（资本利得）

• 税率：一般企业所得税税率为 25%。
• 优惠：
  • 符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入，这是最重要的优惠政策之一。
    • 条件：指一家公司直接投资于另一家居民企业，且该投资持有期超过12个月。
    • 举例：A公司投资B公司，持有B公司股权超过12个月后，从B公司获得的分红，A公司无需缴纳企业所得税，这避免了“公司-公司”层面的双重征税。
  • 非居民企业：在中国境内未设立机构、场所，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的，其来源于中国境内的股息、红利所得，按10%的税率缴纳企业所得税（通常由支付方代扣代缴）。

股权投资损失

• 企业在转让股权过程中发生的损失，可以在当期税前扣除。
• 如果当期利润不足以弥补，可以向以后5个纳税年度结转弥补,这降低了投资失败的风险成本。

创业投资企业（VC）的税收优惠 这是针对专业风险投资机构的重大激励政策。

• 政策依据：《财政部 税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》（财税〔2025〕55号）及后续延续文件。
• ：
  • 投资额70%的抵扣：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业、初创科技型企业满2年（24个月）的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。
  • 举例：某创投公司投资1000万元于一家初创科技型企业，满2年后，当年应纳税所得额为500万元，该创投公司可以抵扣的金额为 1000万 * 70% = 700万元，由于应纳税所得额只有500万元，那么当年可抵扣500万元，剩余的200万元可以向以后年度结转抵扣,最长不超过5年。
• 重要提示：该优惠政策目前有执行期限，通常会延续,但需关注最新的财税文件。

高新技术企业投资的税收优惠

• 如果投资方本身是高新技术企业，其企业所得税税率可享受15%的优惠税率。
• 如果被投企业是高新技术企业，其在分红给符合条件的居民企业时，投资方可享受免税待遇（如前所述）。

（二）个人所得税（适用于自然人投资者、基金管理人、天使投资人）

股权转让所得

• 税率：按“财产转让所得”项目，适用20%的比例税率。
• 计算：应纳税所得额 = 转让收入 - 股权原值 - 合理税费。
• 优惠：目前没有针对一般股权转让的长期持有税收减免。

股息、红利所得

• 税率：按“利息、股息、红利所得”项目，适用20%的比例税率。
• 优惠：
  • 持股期限差异：上市公司股息红利有差别化政策，但非上市公司股权分红统一按20%征税。
  • 从上市公司取得的股息红利：根据持股期限不同，有暂免征税或减半征税的政策，但此政策主要针对二级市场流通股,对非上市公司股权投资参考意义不大。

创业投资企业（有限合伙制）的个人合伙人税收优惠

• 政策依据：与创投企业所得税优惠配套。
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  • 投资额70%的抵扣：天使投资个人（个人投资者）投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70%抵扣其转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额。
  • 举例：某天使投资人投资100万元于一家初创科技型企业，满2年后，以500万元转让该股权，转让所得为 500万 - 100万 = 400万元，他可以抵扣的金额为 100万 70% = 70万元，其应纳税所得额为 400万 - 70万 = 330万元，最终应缴个税为 330万 20% = 66万元。

有限合伙制基金的税收穿透

• 原则：合伙企业本身不是所得税纳税主体，而是“税收透明体”。
• 税收处理：合伙企业的利润“穿透”到各个合伙人（LP和GP），由合伙人各自缴纳所得税。
  • 自然人合伙人：按“个体工商户生产经营所得”或“利息、股息、红利所得”等5%-35%的超额累进税率或20%的比例税率缴纳个人所得税，实践中，各地对股权投资类合伙企业通常按“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”20%的税率执行,以鼓励基金设立。
  • 法人合伙人：按25%的企业所得税税率缴纳。
• 优势：避免了“企业所得税 + 个人所得税”的双重征税,是私募股权基金选择有限合伙形式的主要原因之一。

境外股权投资税收优惠政策（适用于外资）

境外投资者（如QFLP、QDII等）投资中国境内股权,主要涉及预提所得税和税收协定。

股息、红利所得

• 一般税率：非居民企业从中国居民企业取得的股息红利，按10%的税率缴纳企业所得税（由支付方代扣代缴）。
• 税收协定优惠：如果境外投资者所在国与中国签署了税收协定，且该投资者符合协定中“受益所有人”的条件，则可以享受更低的优惠税率（如5%、7%等）。
  • 举例：香港投资者投资内地企业，根据《内地和香港关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排》，股息红利优惠税率为5%。

股权转让所得

• 一般原则：非居民企业转让中国境内企业股权（不包括在公开市场交易的股票）所取得的所得，通常被认为来源于中国境内，需缴纳10%的企业所得税。
• “合理商业目的”原则：如果股权转让架构被税务机关认定为不具有“合理商业目的”，而是为了避税，则可能被进行“穿透”征税，即视为直接转让中国境内资产，导致税负大幅增加,这是外资架构设计中需要重点规避的风险。

QFLP（合格境外有限合伙人）

• QFLP是外资进入中国股权市场的重要通道，其税收政策遵循上述一般原则，但地方政策可能会有所不同，上海、北京、深圳等地对QFLP基金的管理费和收益分配，通常会按照税收协定和国内法，由被投企业或基金管理人代扣代缴10%或更低的预提所得税。

总结与对比

重要提示与建议

1. 政策时效性：税收优惠政策（尤其是针对创投和初创企业的）常有执行期限，务必关注财政部、国家税务总局发布的最新文件,确保政策有效。
2. “合理商业目的”原则：这是反避税的核心，无论是境内外的复杂股权架构，还是关联交易，都应确保具有合理的商业实质,避免被税务机关进行纳税调整。
3. 地方性政策：一些地方政府为吸引基金落户，会出台额外的财政返还、奖励等政策,这也是选择基金注册地时的重要考量因素。
4. 专业咨询：股权投资税务结构设计非常复杂，涉及法律、财务、税务等多个领域，在进行重大投资或设立基金前，强烈建议咨询专业的税务师和律师,根据具体情况制定最优的税务方案。

希望这份梳理对您有所帮助！

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